Будет ли стратегия вынуждена продать свои биткоины на сумму $50 миллиардов? Компания делится планом действий

Достоверный редакционный контент, проверенный ведущими отраслевыми экспертами и опытными редакторами. Раскрытие информации о рекламе Strategy, компания в сфере бизнес-аналитики, основанная Майклом Сэйлором, опубликовала новые данные, показывающие, как ее позиция в биткоине (BTC) выдерживает текущие рыночные условия. Это раскрытие поднимает вопрос о том, может ли компания когда-либо быть вынуждена продать свои биткоин-активы на сумму $54,59 млрд. Последние внутренние прогнозы, опубликованные для широкой аудитории, подчеркивают ожидания компании относительно долгосрочной устойчивости, а также вызывают сомнения в ее исторически агрессивной стратегии накопления.

Связанный материал: Более 65 криптокомпаний объединились в письме к Трампу: ведите или отстанете## Strategy подтверждает, что резервы BTC покрывают дивиденды на десятилетия вперед

Команда Strategy заявила в X в этот четверг, что при торговле биткоином ниже $85 000 компания имеет более чем достаточное покрытие для выполнения своих обязательств по дивидендам в течение 71 года, даже если цена останется неизменной. Кроме того, если цена биткоина будет расти более чем на 1,41% в год, этот рост полностью компенсирует выплаты по дивидендам без привлечения дополнительных средств.

Strategy поделилась своим внутренним кредитным дашбордом, который отслеживает такие детали, как сроки погашения долга, дюрация, процентная нагрузка и риск по биткоину. В отчете указывается общий долг в размере $8 214 и соответствующая кумулятивная национальная стоимость. Большая часть этой суммы приходится на привилегированные инструменты компании, связанные с биткоином, включая различные транши серии STR, в общей сложности $7 779 с совокупной номинальной стоимостью $15 993.

Сроки этих инструментов варьируются от менее 2 лет до почти 10, при этом риск по BTC сосредоточен в низких однозначных цифрах. В целом, совокупная структура долга и привилегированных инструментов составляет $15 993. Модель компании также предполагает цену биткоина в $87 300, волатильность 45% и ожидаемую годовую доходность 30%.

По данным Strategy, эти цифры свидетельствуют о значительной финансовой гибкости фирмы. Компания показала, что безопасность дивидендов не зависит от агрессивного роста цены биткоина. Хотя ее баланс зависит от рыночной динамики BTC, внутренний кредитный анализ Strategy предполагает, что она может выдерживать длительные периоды бокового движения цены без ликвидации основных активов.

BTCUSD в настоящее время торгуется на уровне $83 998. График: TradingView## Сэйлор сталкивается с критикой из-за постоянных покупок биткоина

В отдельном обновлении Strategy отметила свои действия во время криптозимы 2022 года, когда наблюдался широкий обвал рынка. Когда цена биткоина упала до $16 000, примерно 50% тогдашней средней себестоимости Strategy в $30 000, компания увеличила свою позицию, вместо того чтобы сократить ее.

Это напоминание вновь вызвало давнюю критику со стороны участников рынка, утверждающих, что подход компании слишком сильно опирается на постоянное повышение средней цены покупки. Генеральный директор SwanDesk Джейкоб Кинг раскритиковал Сэйлора, заявив, что основатель Strategy не проявил реальных инвестиционных способностей.

Кинг отметил, что с момента первой покупки Сэйлором BTC примерно по $11 000 криптовалюта выросла примерно на 1 000%. В то же время доходность Strategy составила всего 22% за пять лет, что эквивалентно примерно 4,4% в год. Кинг назвал эти результаты «ужасными», объяснив их, по его мнению, ошибочной стратегией компании по постоянной покупке биткоина по все более высоким ценам.

Связанный материал: Взлетная полоса биткоина $200K продлена до 2029 года, утверждает аналитикГенеральный директор SwanDesk также отметил прошлое Сэйлора в технологическом секторе, указав, что он потерял почти 99% своего чистого капитала в эпоху доткомов, погнавшись за неэффективными технологическими акциями и пересмотрев финансовую отчетность компании под пристальным вниманием SEC США.

Изображение предоставлено Getty Images, график предоставлен TradingView

Редакционный процесс в bitcoinist ориентирован на предоставление тщательно исследованного, точного и беспристрастного контента. Мы придерживаемся строгих стандартов источников, и каждая страница проходит тщательную проверку нашей командой ведущих технологических экспертов и опытных редакторов. Этот процесс обеспечивает целостность, актуальность и ценность нашего контента для читателей.