25 ноября этого дня рыночные настроения вдруг взлетели.

Биткойн резко подскочил до уровня около 89000 долларов, за 24 часа увеличившись на 1,64% — такая скорость роста очевидна, что не технический анализ здесь играет главную роль. Истинный катализатор? Доводы с мягкой позицией от Федеральной резервной системы.

Две влиятельные личности высказались в один день. Член Совета управляющих ФРС Уоллер сказал, что инфляция продолжит снижаться, и данные за январь следующего года будут ключевыми; президент ФРБ Сан-Франциско Дейли была еще более прямолинейной, она считает, что риск ухудшения рынка труда значительно больше, чем риск восстановления инфляции. Едва прозвучали эти слова, как данные CME показали, что вероятность снижения ставки в декабре подскочила до 80,9%. Следует отметить, что в третьем квартале этот вопрос еще был неясен.

Рынок акций в США также быстро реагирует. Все три основных индекса показывают рост, Nasdaq лидирует с почти 2,7%, технологические и акции роста первыми взлетают. Капитал очень чувствителен к запаху денег — как только появились ожидания снижения процентных ставок, ликвидность сразу же вернулась в основное русло.

Почему ФРС внезапно изменила курс? Причины на самом деле не сложны: сокращение найма, снова началась волна увольнений, данные по занятости начинают ослабевать; базовая инфляция в основном под контролем, общий тренд идет вниз; продолжение ужесточения может привести к жесткой посадке, риски больше, чем сама инфляция; плюс к этому, в 2025 году экономическое давление будет огромным, так когда же, если не сейчас, готовить почву?

Честно говоря, такие активы, как биткойн, невероятно чувствительны к ликвидности. Каждый раз, когда меняется политика, они всегда уходят вперед. Если в декабре действительно произойдет снижение ставки, крипторынок, вероятно, столкнется с волной роста, которая может превысить рост традиционных активов. Американские акции также продолжат восстанавливаться, сектор технологий, вероятно, останется в числе предпочтительных.

Но не стоит радоваться слишком рано. В январе следующего года будет опубликовано множество данных, и если они окажутся ниже ожиданий, позиция Федеральной резервной системы может в любой момент измениться. Рынок изначально подвержен колебаниям. Сейчас нужно внимательно следить за данными и не позволять эмоциям управлять собой.