#数字货币市场回升 йеновая линия защиты на грани краха, Токио наконец не смог сдержаться.

Недавно друзья, следящие за рынком, должны были заметить, что курс японской иены к доллару США приближается к отметке 155, что создает большие неудобства для Банка Японии. Не только стоимость импорта skyrocketing, но и инфляционное давление также увеличивается. Ключевым моментом является то, что на прошлой неделе в политических кругах появились сигналы — новый лидер смягчил свою позицию по повышению процентных ставок, что дало рынку почувствовать другой запах.

Ранее те ястребиные члены комитета постоянно высказывались, даже самый осторожный управляющий начал открыто обсуждать "возможность повышения ставок". Временные рамки связаны с заседанием по денежной политике 19 декабря, но центральный банк явно наблюдает за действиями Федеральной резервной системы.

Логика очень проста: если Федеральная резервная система снизит процентные ставки, давление на девальвацию иены ослабнет, и Токио сможет отложить свои действия до января следующего года; если же Федеральная резервная система останется без изменений, иена продолжит падать, вероятность действий в декабре возрастет. В настоящее время рыночная цена показывает вероятность повышения ставок в декабре около 40%, однако рынок государственных облигаций уже отреагировал заранее — доходность десяти летних облигаций достигла максимума за 17 лет.

Сигнал довольно ясен: не рассчитывайте, что они будут поддерживать мягкую денежно-кредитную политику вечно. Если действительно произойдет повышение процентных ставок, средства, использующие арбитраж с японской иеной, могут вернуться на родину, что изменит глобальную ликвидность. Для инвесторов с более агрессивной структурой позиций окно волатильности может открыться раньше, чем ожидалось.

Управление рисками должно быть на первом месте, особенно когда речь идет о кредитном плече. Рынок не будет всегда следовать сценарию, заранее подготовленный план всегда лучше, чем устранение последствий после.