Рынок облигаций снова обновил потолок.

За первые десять месяцев этого года объем эмиссии корпоративных облигаций в мире достиг 5,95 триллионов долларов — эта цифра уже обошла рекорд прошлого года в 5,93 триллиона. Еще более впечатляюще, по сравнению с 2014 годом, весь рынок увеличился на 2,5 триллиона.

Почему деньги, как безумные, хлынули в облигации? Основная логика очень проста: кредитный спред уже достиг уровня, близкого к минимуму с 2007 года, и инвесторы считают, что риск почти отсутствует. В результате спрос продолжает превышать предложение, покупатели спешат, а эмитенты, естественно, открывают шлюзы.

Этот виток ликвидности продолжает набирать скорость. Для криптовалютного рынка, чем более свободными становятся деньги в традиционных финансах, тем более очевидным становится эффект переполнения — когда доходность облигаций так сильно сжата, капиталы должны найти выход.