Федеральная резервная система (ФРС)陷入政策怪圈：降息反而 демпинг，12月才是真分水岭

За последние две недели рынок сбил людей с толку: Федеральная резервная система (ФРС) 29 октября наконец-то снизила процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,75%-4,00%, что должно было быть благоприятным сигналом, но затем Пауэлл сказал: “В декабре еще будем обсуждать, будет ли снижение”, и три основных индекса американского рынка сразу же грузило. Какой логики?

Что сейчас происходит на рынке?

Суть не в снижении процентной ставки, а в резком ухудшении ликвидности денег:

• Ликвидность погасла: Ликвидность на американском денежном рынке исчезает с редкой скоростью, что обычно является сигналом перед падением.
• Правительство все еще не завершило работу: рекордный режим остановки продолжает ухудшаться, сокращение государственных расходов дополнительно снижает ликвидность
• Пауэлл сам в смятении: говорит о слабом рынке труда при снижении ставок, а при отказе от снижения акцентирует внимание на инфляции, и рынок не может разобраться, что делать.
• Технологические акции на первом месте: Как только ликвидность становится напряженной, акциями с наибольшими пузырями становятся первыми жертвами.

На что сейчас ставит Уолл-стрит?

Ждем, когда Федеральная резервная система (ФРС) временно введет ликвидность на рынок в день расчетов по государственным облигациям или в важные платежные узлы. Это обратный отсчет к спасению рынка.

Ключевое внимание 12 декабря

Заседание Федеральной резервной системы (ФРС) в декабре определило дальнейшую рыночную структуру. Снизить или не снизить - одно только решение может привести к росту или продолжению падения. Теперь это перекресток политики и стабильности финансовой системы.