Почему повышение процентной ставки в Японии вызывает震荡 на глобальных рынках? — В реальном мире происходит "декорреляция".

Новый пользователь сможет понять за одну статью: мир переживает ликвидностное сжатие, вызванное Японией, и это не проблема, уникальная для криптовалют, а структурное изменение в глобальных потоках капитала.

За последние 24 часа криптовалютный рынок значительно откатился:
✅ $BTC упал с 91 000 долларов до менее 86 000 долларов
✅За 24 часа ликвидировано более 600 миллионов долларов
✅Общая рыночная капитализация криптовалюты упала на 144 миллиарда долларов
Это не внутренняя проблема криптовалют, а вынужденное сокращение глобальной ликвидности. Настоящим источником является Япония.

Что произошло в Японии?

Глава Банка Японии Уэда Казуо подал ястребиный сигнал, и ожидания повышения процентной ставки 19 декабря выросли до 76%.

За этим последовала серия резких реакций:
✅Доходность 10-летних государственных облигаций Японии резко возросла до 1,84% (максимум с 2008 года)
✅Японская доходность по 2-летним облигациям обновила максимум с 2008 года
✅Быстрое укрепление иены
✅Одно из крупнейших арбитражных сделок в мире — арбитраж с иеной (Yen Carry Trade) начинает ускоренное закрытие позиций
И влияние этого события гораздо глубже, чем большинство людей предполагает.

Во-вторых, почему повышение процентных ставок в Японии может затянуть весь мир в пучину?

Причина только одна:
Долгосрочная нулевая процентная ставка в Японии является «дешевым фондом» для глобальных рисковых активов.

В течение десятилетий процентные ставки в Японии близки к 0, то есть заем иен почти не имеет стоимости. Таким образом, мировые учреждения в целом применяют одну и ту же стратегию:

Заем японских иен → обмен на доллары США → вложение в рисковые активы (американские акции, облигации, $BTC и др.).

Это арбитражная торговля иеной.
Когда Япония долгое время поддерживает нулевую процентную ставку, в эту игру можно играть много лет.
Но сейчас в Японии внезапно возникли ожидания повышения процентной ставки.

Третье, что означает повышение процентных ставок в Японии?

Одним предложением:
Дешевые деньги подорожали, все позиции с заемными иенами должны быть уменьшены.
Когда процентные ставки растут с 0, стоимость арбитража увеличивается, и стратегии, которые изначально были прибыльными, становятся убыточными.

Таким образом, глобальные капиталы начали быть вынуждены делать три вещи:

✅Продайте рискованные активы на руках
✅Поменять на доллары США
✅Поменяйте доллары на иены, чтобы погасить кредит.

Это и есть снижение кредитного плеча, и это приведет к цепной реакции:

✅Рискованные активы падают синхронно
✅Быстрое сокращение ликвидности
✅Волатильность взлетела
✅Йена продолжает укрепляться из-за притока капитала
✅Укрепление иены снова заставляет закрывать больше позиций
образует приближенную "спираль смерти".

Четыре. Почему криптовалюты упали сильнее, чем другие активы?

Поскольку криптовалюты являются самой чувствительной категорией глобальных рискованных активов:
✅Высокий уровень кредитного плеча
✅Ликвидность относительно сосредоточена
✅Большие институциональные средства и арбитражные позиции

Когда мир начнет сокращать долговые обязательства, крипторынок станет одним из первых активов, которые будут выброшены.
$BTC упал с 91k до 86k, ликвидация превысила 600 миллионов долларов, что является典型ным результатом принудительного закрытия позиций.

Пять, это не проблема криптовалютного рынка, а глобальная проблема.

Суть этого колебания не в "негативном влиянии криптовалюты самой по себе", а в том что:
Япония заставляет глобальный уровень кредитного плеча начать сокращаться.

Повышение ставок в Японии → Укрепление иены
Укрепление иены → Закрытие арбитражной позиции
Закрытие позиций → Продажа глобальных рискованных активов
Сброс → Уменьшение ликвидности
Снижение ликвидности → Общее ослабление рынка
Эта логика вполне может быть сопоставлена с механизмом ликвидации в DeFi, только масштаб перенесён в реальный мир.

Шесть, как смотреть в будущее?

Если Япония действительно повысит процентную ставку 19 декабря:

✅Глобальные рисковые активы все еще находятся под давлением
✅Колебания криптовалютного рынка не закончатся сразу
✅Йена может продолжить укрепляться
✅Капитал будет более склонен к безопасным активам (например, золоту)

Но с более долгосрочной точки зрения, дерегулирование вытеснит пузырь, а также оставит пространство для следующего настоящего бычьего рынка.

Рынок не остановится колебаться из-за того, понимаешь ты его или нет.
Но поняв эти механизмы, вы сможете смотреть на рынок с более высокой перспективы.

Если этот материал помог вам разобраться в логике сегодняшнего падения:
Пожалуйста, поставьте лайк, подпишитесь и оставьте свое мнение в комментариях.
Каждое ваше взаимодействие мотивирует меня продолжать создавать более качественный и понятный контент!