Вероятность снижения процентной ставки ФРС достигла 80%: как это влияет на валютные и товарные рынки

Настройка: Губернатор ФРС Кристофер Уоллер только что сделал несколько мягких комментариев в понедельник, и рынок сошел с ума. Он выступает за снижение ставки в декабре, что мгновенно изменило шансы с 30% до 80%. Перевод? ФРС может действительно снизить ставки в следующем месяце.

Доллар терпит удар Индекс доллара снизился на 0,03%, поскольку трейдеры обдумывают разговоры о снижении процентных ставок. Меньший спрос на USD, когда ставки могут снижаться, — это логично. Плюс, ралли на фондовом рынке оттянуло ликвидность от доллара, увеличив давление.

Евро растет на надеждах на мир в Украине EUR/USD вырос на 0,12% на фоне ослабления доллара. Более важная история? Генеральный секретарь НАТО Рютте дал понять, что мирное соглашение по Украине близко, поскольку российская армия в плохом состоянии ( теряет 20 тысяч солдат ежемесячно, без побед на поле боя ). Это зеленый свет для евро. Но вот в чем загвоздка — деловая уверенность в Германии в ноябре неожиданно упала до 88,1 при прогнозах 88,5, что ограничило рост евро.

Йена сталкивается с трудностями, несмотря на стимулы USD/JPY вырос на 0,26%, так как иена оказалась в невыгодном положении. Япония только что одобрила пакет стимулов на сумму 17,7 триллиона иен ($112B), который на самом деле больше, чем в прошлом году, но рынки не в восторге. Иена ненадолго восстановилась, когда доходность облигаций казначейства упала, хотя японские рынки были закрыты на праздник, поэтому торговля была слабой.

Золото и серебро сияют на ставках на снижение ставки Фьючерсы на золото (+0.36%) и фьючерсы на серебро (+0.83%) оба восстановились в понедельник после первоначального падения. Мягкая позиция Уоллера является катализатором — драгоценные металлы процветают, когда ставки падают. Добавьте к этому геополитическую неопределенность и центробанки, накапливающие золото (Резервы Народного банка Китая достигли 74,09 миллиона унций в октябре, что стало 12-й подряд месяцем покупок), и у вас есть прочный уровень поддержки для цен. Глобальные центральные банки приобрели 220 тонн золота в 3 квартале, что на 28% больше, чем во 2 квартале.

Суть: Долгосрочное давление ликвидации после октябрьских максимумов все еще давит на металлы. Держания ETF в золоте и серебре отошли от трехлетних пиков.

Итог: Ожидания по снижению ставок меняют расклад на рынке валют и товаров. Следите за заседанием FOMC 9-10 декабря — рынок уже закладывает 80% вероятность.