Федеральная резервная система только что снизила ставки на 25 базисных пунктов — это очень стандартный ход. Но вот что привлекло мое внимание: Том Ли высказался до того, как объявление было сделано, и его мнение? Он остается бычьим вне зависимости от того, будут ли в будущем еще снижения.

Его логика проста. Конечно, дополнительные снижения ставок возможны. Но на данном этапе они далеко не гарантированы. ФРС действует осторожно, анализируя данные по мере их поступления. Аргумент Ли заключается в том, что рынки все равно могут расти, даже если центральный банк приостановит смягчение монетарной политики.

Что же вызывает такую уверенность? Он делает ставку на фундаментальные показатели, а не только на монетарную политику. Прибыль корпораций, условия ликвидности, аппетит к риску — эти факторы важны не меньше, а иногда даже больше, чем возможность еще одного снижения на 25 бп в следующем заседании.

Итак, да, будущие снижения остаются неопределенными. Но для Ли эта неопределенность не является препятствием для долгосрочных инвестиций в рисковые активы. Это напоминание о том, что рыночный импульс не зависит только от решений ФРС.