Как купить спотовые Bitcoin ETF

В январе прошлого года на американских биржах были запущены спотовые Bitcoin ETF.

Это биржевые инвестиционные фонды (ETFs), которые напрямую держат BTC в качестве залога, тем самым повторяя его движение цен в реальном времени.

На самом деле, подобные фонды уже существовали ранее, особенно в Европе, но хотя их работа технически очень похожа, они не являются ETF (Exchange-Traded Funds), а являются ETP (Exchange-Traded Products), и в частности, в основном, ETN (Exchange-Traded Notes).

Разница между ETF и ETN чисто техническая, так как они являются чрезвычайно похожими финансовыми инструментами.

Спотовые Bitcoin ETF

Самая важная особенность спотового Bitcoin ETF заключается в том, что фонд напрямую покупает и держит BTC, а не производные инструменты, такие как фьючерсные контракты.

Ранее в американских рынках уже существовали Bitcoin ETF, но они не были спотовыми; вместо этого они обеспечивались фьючерсными контрактами.

Спотовые ETF, напротив, способны идеально повторять ценовую тенденцию BTC, потому что они могут покупать BTC, когда спрос увеличивается, и продавать BTC, когда продажи растут.

Следует уточнить, что на фондовой бирже акции этих фондов торгуются (т.е., покупаются и продаются), в то время как BTC, используемый в качестве залога, остается stationary в кошельках самих фондов.

ETF пользуются высоким спросом у определенных инвесторов, потому что это хорошо регулируемые продукты, находящиеся в распоряжении уполномоченных финансовых учреждений, что освобождает их от любых правовых вопросов (хотя технические сложности, связанные с хранением BTC, остаются).

Кроме того, их можно покупать и продавать как акции в течение торговых часов биржи.

Хотя владение акциями спотового Bitcoin ETF совсем не то же самое, что владение BTC, некоторые инвесторы предпочитают ETF по определенным преимуществам.

Прежде всего, для этого не требуется иметь криптокошелек или аккаунт на криптобирже. Кроме того, если брокер позволяет, их можно приобретать с использованием кредитного плеча, продавать коротко и также покупать или продавать с помощью так называемых опционов.

Также их рассматривают как «институциональные» ценные бумаги со стороны банков и консультантов, и их также можно включать в ценные бумаги или пенсионные планы.

Где торгуются

Различные биржи размещают торговлю спотовыми Bitcoin ETF в США и ETN в Европе.

Самый важный и ликвидный рынок остается американским.

Самые крупные и значимые спотовые BTC ETF действительно торгуются на американских биржах, среди них — iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) от Fidelity, ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) от ARK Invest и 21Shares, Bitwise Bitcoin ETF (BITB), Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Кроме них, на американских биржах также торгуются VanEck Bitcoin Trust (HODL), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW) и Hashdex Bitcoin ETF (DEFI).

В Европе есть 21Shares Bitcoin ETP (ABTC), торгующийся на SIX в Цюрихе и Euronext в Париже и Амстердаме, CoinShares Physical Bitcoin (BITC), торгующийся на Deutsche Börse Xetra во Франкфурте, WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW), торгующийся на Xetra и Borsa Italiana, VanEck Bitcoin ETN (VBTC), торгующийся на Xetra и Euronext, SEBA Bitcoin ETP, торгующийся на SIX, ETC Group Physical Bitcoin (BTIC), торгующийся на Xetra, и Jacobi Bitcoin ETF (BCOIN), торгующийся на Euronext Амстердам.

Также, по всей видимости, в ближайшие месяцы на Borsa Italiana могут дебютировать первые Bitcoin спотовые ETF с брендом UCITS.

Как купить

Прежде всего, если вы хотите купить акции ETF или ETN, необходимо проверить, какие из них доступны на используемых вами платформах.

Действительно, не все ETF и ETN доступны на всех платформах, поэтому либо вы проверяете, какие из них доступны на уже используемых вами платформах, либо ищете платформы, предлагающие те, которые вы решили приобрести.

Следует отметить, что европейские платформы часто не предоставляют доступ к американским ETF, или американские платформы не предоставляют доступ к европейским ETN, но есть и глобальные платформы, которые позволяют одновременно получать доступ к американским и европейским рынкам.

После определения фондов, акции которых доступны на различных платформах, необходимо выбрать, в какие из них инвестировать.

Следует отметить, что с точки зрения ценовых тенденций, теоретически, не должно быть существенной разницы между одним фондом и другим. В крайнем случае, спреды, применяемые разными платформами, могут различаться.

Кроме того, важно помнить, что обычно цена одной акции спотового Bitcoin ETF не соответствует цене BTC, поскольку для удобства одна акция связана лишь с частью BTC, чтобы ее цена была более доступной.

Bitcoin, на самом деле, делится на сотни миллионов суб-единиц, тогда как акции обычно не дробятся, если только используемая платформа не позволяет это (что довольно редко).

После выбора ETF покупка может осуществляться так же, как и любой другой ценности, доступной на выбранной платформе.

Выбор

Возможно, самым сложным аспектом является выбор, какой ETF приобрести.

Действительно, есть несколько факторов, которые нужно учитывать.

Первый — это, довольно просто, стоимость отдельных ETF, которая не зависит от цены покупки акций и варьируется от фонда к фонду.

Особое внимание следует уделить так называемому Expense Ratio — ежегодной комиссии за управление, выплачиваемой эмитенту ETF для его функционирования.

Хотя существенных различий в Expense Ratio основных спотовых Bitcoin ETF нет, некоторые из них дороже, а другие — немного дешевле.

Второй фактор — ликвидность. В случае крупных покупок низкая ликвидность или низкий объем торгов могут привести к росту цены покупки на момент приобретения.

Однако при небольших покупках эта проблема зачастую не возникает.

Третий фактор связан с рисками.

Действительно, не так, что спотовые ETF на Bitcoin — это безрисковые инвестиции: они просто предполагают разные риски по сравнению с биржами и криптокошельками.

Рекомендуется отдавать предпочтение ETF с очень надежным хранителем BTC. В прошлом были случаи краж, затрагивающих хранителей, поэтому лучше выбирать безопасность, даже если это означает чуть более высокие управляющие сборы.

Наконец, всегда важно помнить о риске, связанном с волатильностью цены Bitcoin, но это риск, который никогда нельзя полностью исключить при инвестировании напрямую в BTC.

Где покупать

Акции ETF и ETN доступны на платформах традиционных финансовых брокеров, позволяющих инвестировать в фондовый рынок.

Фактически, как уже упоминалось, это ценные бумаги, которые торгуются непосредственно на традиционных биржах.

Существуют разные платформы, позволяющие инвестировать в фондовый рынок.

Самые распространенные — это платформы, интегрированные прямо в интернет-банкинг вашего банка. Хотя это и самое удобное решение, оно может быть не самым экономичным. Кроме того, у них часто ограниченный ассортимент ценных бумаг, поэтому, например, на европейских банковских платформах часто недоступны американские спотовые Bitcoin ETF.

Также есть платформы, не интегрированные в интернет-банкинг, — так называемые «stand-alone», к которым любой может свободно получить доступ, а в некоторых случаях они предоставляют ценные бумаги со всего мира.

Обычно эти платформы предоставляют бесплатную регистрацию, поэтому можно просто зарегистрироваться и проверить, доступны ли выбранные активы. Некоторые из них — глобальные гиганты, доступные практически из любой части мира.

Каждая платформа, однако, взимает свои комиссии, поэтому всегда рекомендуется предварительно их проверить и, возможно, выбрать ту, у которой ниже расходы.

Также существуют финансовые продукты, такие как пенсионные фонды или сберегательные планы, позволяющие косвенно инвестировать в спотовые Bitcoin ETF, но это по сути другой вид инвестиций по сравнению с непосредственной покупкой акций ETF.