Цикл цен на золото, вход в фазу коррекции после фиксации прибыли... Является ли бычий тренд 2026 года все еще актуальным?

Цены на золото(XAU/USD) в начале месяца обновили исторический максимум около 4 550 долларов, после чего рынок столкнулся с коррекцией из-за частичной фиксации прибыли. В условиях сокращения объема торгов в преддверии праздничного сезона, участники рынка, по всей видимости, стали немного более осторожными. Возможное укрепление доллара также оказывает ограничивающее давление на цены на золото.

Однако, учитывая, что в этом году цены на золото выросли на 70%, что является лучшим годовым результатом с 1979 года, большинство аналитиков считают, что фундамент долгосрочного восходящего тренда остается прочным. Чем более вероятным становится снижение процентных ставок Федеральной резервной системой США к 2026 году, тем более привлекательными для инвесторов становятся бездоходные активы, такие как золото.

Технические сигналы, необходимость отдыха в зоне перекупленности

Несмотря на краткосрочную коррекцию, цены на золото остаются устойчиво поддерживаемыми выше 100-дневной скользящей средней(EMA). Ближе к верхней границе полосы Боллинджера, что указывает на потенциал для дальнейшего роста, однако индекс относительной силы(RSI) превышает 70, демонстрируя признаки сильной перекупленности. Это может означать необходимость коррекции или бокового движения перед дальнейшим ростом.

Рассматривая уровни сопротивления и поддержки, можно предположить, что недавний максимум около 4 550 долларов будет выступать в роли краткосрочного сопротивления. Преодоление этого уровня может привести к целевому уровню в 4 600 долларов, психологической границе. В то же время, недавний минимум 4 430 долларов, зафиксированный 23 декабря, является первым уровнем поддержки; при его пробое возможен дальнейший спад к 4 338 долларам(12 декабря), а затем к 4 300 долларам(17 декабря).

Макроэкономическая обстановка, благоприятная для золота

Федеральная резервная система США в этом году трижды снижала базовую ставку, а рыночные ожидания на следующий год предполагают еще два снижения. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставки оценивается в 18.3%, что делает ожидания по снижению ставки одним из ключевых драйверов поддержки цен на золото. Снижение процентных ставок уменьшает альтернативные издержки владения золотом, делая его более привлекательным бездоходным активом.

Экономические показатели США показывают улучшение: за неделю, завершившуюся 20 декабря, число заявок на пособие по безработице составило 214 000, превысив прогнозы. Внимание также стоит уделить предстоящему опубликованию данных по индексу потребительских цен (CPI), поскольку инфляционные тенденции станут важным фактором для определения политики ФРС.

Геополитические риски также остаются актуальными. Президент США Дональд Трамп упомянул о прогрессе в мирных переговорах по Украине, однако заявил, что существенного прогресса по территориальным вопросам пока не достигнуто. Эти геополитические напряженности могут продолжать стимулировать спрос на традиционный безопасный актив — золото.

Перспективы на будущее

Краткосрочная коррекция цен на золото может рассматриваться как процесс снятия технической перекупленности. В ходе сильного восходящего тренда 2025 года, накопленная усталость может создать благоприятные условия для новых покупок. В случае начала полноценного цикла снижения ставок в 2026 году и усиления геополитической нестабильности, долгосрочный бычий тренд по золоту, вероятно, укрепится еще больше.