Декабрьские данные розничной торговли в Великобритании только что поступили, и они разочаровали. Продажи по сравнению с прошлым годом выросли всего на 1,0% — значительно ниже ожиданий рынка. Такой слабый уровень потребительских расходов говорит нам о важном: опасения рецессии не исчезнут в ближайшее время.

Когда традиционная розница сталкивается с трудностями, это обычно означает, что домашние бюджеты сжимаются. Люди сдерживают расходы. Такой макроэкономический фон исторически приводит к снижению аппетита к риску во всех классах активов — включая криптовалюту. Мы уже видели этот сценарий ранее: экономическая неопределенность → накопление наличных → снижение институциональных инвестиций в цифровые активы.

Для трейдеров, следящих за макроциклом, это важно учитывать. Не удивляйтесь, если в ближайшие недели мы увидим некоторые защитные позиции. Общий вопрос: ответят ли центральные банки дополнительным стимулированием или сохранят ставки на текущем уровне? Именно это в конечном итоге определит, останется ли этот замедление локализованным или перерастет в нечто большее.