Bitcoin находит техническую поддержку на фоне политического тупика и ожидает монетарного катализатора

О Bitcoin (BTC) в настоящее время торгуется около US$ 96,82 тыс., что представляет собой восстановление на 1,90% за последние 24 часа, но он остается зажатым в паттерне консолидации, который продолжается уже более двух месяцев. Недавняя динамика актива раскрывает рынок, разделенный между разными перспективами: в то время как сессия в Вашингтоне продолжает быть отмечена обсуждениями по таможенной политике, которая может изменить аппетит к рисковым активам, трейдеры ожидают более надежных сигналов от американского центрального банка для более решительных инвестиций.

Макроэкономический контекст: замороженные ставки и устойчивый уровень безработицы

Мягкая позиция Федеральной резервной системы продолжает служить фоном для понимания относительной апатии на рынке криптоактивов. Хотя недавно опубликованные данные по безработице удивили снизу, указывая на силу спроса на рабочую силу, эта сила не смогла убедить ЦБ возобновить снижение ставок до конца января. Поддержание базовой ставки на текущих уровнях служит препятствием для валют без внутренней доходности, уменьшая привлекательность Bitcoin по сравнению с традиционными альтернативами.

Это денежное бездействие частично объясняет, почему крупные управляющие фондами предпочитают держать капитал в наличных. Без явного катализатора ликвидности, исходящего из Вашингтона, доминирует нарратив «нет причин покупать сейчас» на рынках деривативов.

Зона технической инерции: когда шум превышает сигнал

Пары BTC/USD продолжают колебаться в узком диапазоне, ограниченном уровнями поддержки в US$ 88 тысяч и сопротивления в US$ 92 тысячи. Трейдеры краткосрочного горизонта воспринимают эту динамику как враждебную для направленных движений, с колебаниями в 5%, которых недостаточно для получения прибыли после операционных затрат.

Мобильная средняя за 200 периодов остается зоной неопределенности на меньших таймфреймах, в то время как облако Ишимоку сигнализирует о сжатии. Технические аналитики указывают, что такое длительное сжатие исторически предшествует взрывным движениям, хотя направление пробоя остается открытым. Решительный пробой выше US$ 92 тысяч с высоким объемом может привести к пробою других уровней, тогда как падение ниже US$ 88 тысяч может обнажить уровни поддержки, не посещавшиеся с конца 2025 года.

Тихий феномен в старых кошельках: массовое распределение LTH

Пока цена оставалась в боковом диапазоне, происходил тектонический сдвиг в структуре предложения Bitcoin. Держатели долгосрочных позиций (LTH) начали в 2025 году беспрецедентный процесс распределения, высвободив около US$ 300 миллиардов в Bitcoin обратно на рынок. Самый интенсивный период этой динамики пришелся на середину ноября — середину декабря, что стало крупнейшим объемом выброса старых монет за более чем пять лет.

Этот поток исходящих адресов не возник постепенно, а волнами, при этом предложение LTH снизилось с 15,4 миллиона до 13,5 миллиона BTC. Месячный пик распределения достиг исторического уровня в 1,14 миллиона BTC в ноябре, что свидетельствует о том, что речь идет не просто о фиксации прибыли, а о структурной капитуляции.

Исторические уроки: когда истощение продавцов предшествует восстановлению

История Bitcoin дает яркие параллели. В 2018 году предложение LTH резко сократилось перед достижением ценой дна в US$ 3,5 тысячи, что послужило основой для последующего ралли, поднявшего актив до US$ 11 тысяч. В цикле 2020-2021 годов распределение старых монет сосуществовало с ростом цен до US$ 61 тысячи, показывая, что выброс и рост могут происходить одновременно.

Однако движение 2025 года было более резким и концентрированным. Прерывание этого распределения в декабре, при стабилизации предложения LTH на уровне 13,6 миллиона BTC, предполагает, что фаза истощения может приближаться к завершению.

Индикатор LTH/STH как маяк для следующего цикла

Соотношение между предложением долгосрочных и краткосрочных (LTH/STH) дает дополнительную метрику для подтверждения гипотезы о переходе. В декабре этот индекс снизился до -0,53, что исторически предшествует формированию прочных оснований в последующие недели.

Когда эта пропорция достигает значений равных или ниже -0,5, Bitcoin обычно сжимает волатильность перед расширением импульса. Текущая стабилизация предложения указывает на то, что новые покупатели поглощают выброшенный за предыдущий квартал запас, создавая фундаментальный баланс для поглощения будущих внешних давлений, будь то тарифные решения или монетарные обсуждения.

Конвергенция факторов: ожидание ясности от институциональных решений

Текущая картина демонстрирует слияние между техническим желанием (сжатия, предшествующего движению), долгосрочным поведением (истощения продавцов) и макроэкономической динамикой (монетарной паузы). Отсутствие явного триггера удерживает Bitcoin в состоянии неопределенности, но последовательность событий в ближайшие недели — от обсуждений тарифов до заседаний Федеральной резервной системы — может стать необходимым катализатором для выхода из этой инерции.