Ралли доллара ограничивает рост EUR/USD на фоне данных по занятости, оказывающих давление на настроение евро

Настроения на торговлю EUR/USD становятся осторожными, поскольку разногласия в сигналах рынка труда меняют динамику валютной пары. Моментум преобразования из EUR в USD сталкивается с препятствиями, поскольку пара колеблется около уровня 1.1650, испытывая трудности с продолжением роста после пятинедельной серии падений. Колебания вызваны смешанными сигналами рынка труда, которые вновь активизировали доллар США — важный фактор, формирующий траекторию евро.

Рынок труда в США посылает смешанные сигналы

Ситуация на рынке занятости показывает сложную картину. Ожидания по внебюджетным налоговым выплатам за декабрь составляют 60 000 рабочих мест, что является откатом от показателя в 64 000 за ноябрь. Между тем, количество первичных заявок на пособие по безработице увеличилось до 208 000 за неделю, завершившуюся 3 января, оставаясь в основном вблизи прогноза в 210 000, но выше уровня предыдущей недели в 200 000. Что привлекло внимание — это показатель продолжительности: заявки на пособие выросли до 1.914 миллиона с 1.858 миллиона, что намекает на постепенное ослабление устойчивости рынка труда.

Эта разница важна, потому что она удерживает Федеральную резервную систему в режиме ожидания, препятствуя резким изменениям политики, пока перспектива занятости остается неопределенной. Динамика EUR к USD остро реагирует на ожидания по ФРС — более сильные показатели рынка труда обычно поддерживают доллар.

Стабилизация в еврозоне поддерживает устойчивость ЕЦБ

На другом берегу Атлантики экономика еврозоны показывает предварительные признаки стабилизации. Индекс делового климата улучшился до -0.56 в декабре с -0.66, а индекс доверия потребителей поднялся до -13.1 с -14.6, что говорит о постепенном укреплении настроений компаний и домохозяйств. Индикатор экономического настроения, однако, немного снизился до 96.7 с 97.1.

Инфляция производителей добавила еще один слой сложности. Индекс цен производителей за ноябрь вырос на 0.5% по сравнению с предыдущим месяцем, ускорившись с 0.1% и превысив прогноз в 0.2% — сюрприз для рынка. Однако по сравнению с прошлым годом цены снизились на 1.7% уже четвертый месяц подряд, что отражает дисинфляционные тенденции. Уровень безработицы также немного снизился, до 6.3% с 6.4%.

Решение ЕЦБ оставить ставку без изменений подтверждает стабильность инфляции

Европейский центральный банк чувствует уверенность в закреплении инфляции. Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос подчеркнул, что текущие ставки на уровне 2.00% остаются «подходящими», несмотря на сохраняющуюся неопределенность. Свежие данные опросов аналитиков BBH FX показывают, что ожидания инфляции для потребителей в еврозоне остаются неизменными: годовые ожидания на уровне 2.8%, трехлетние — 2.5%, и пятилетние — 2.2% — все без изменений по сравнению с предыдущими данными.

Эта стабильность укрепляет позицию ЕЦБ в сохранении текущей политики, удерживая ставки на уровне 2.00% и поддерживая защитную позицию евро против укрепляющегося доллара.

Что дальше?

Непосредственным катализатором станет публикация данных по внебюджетным налоговым выплатам в США, которая определит, продолжит ли доллар расти или стабилизируется. Для трейдеров EUR/USD важна способность пары удерживаться около уровня 1.1650, что зависит от ясности ситуации на рынке труда и любых неожиданных данных по занятости, способных изменить руководство ФРС в ближайшие недели.