XAU/USD снижается на фоне снижения геополитического премиума: прогноз курса золота указывает на данные по занятости как ключевой фактор

Четверговое снижение азиатского рынка сигнализирует о фазе фиксации прибыли

Цены на золото опустились примерно до $4,450 в ходе ранних азиатских торгов в четверг, что отмечает заметную коррекцию по сравнению с недавними максимумами. Спад отражает изменение настроений трейдеров, поскольку участники рынка фиксируют прибыль после продолжительного восходящего движения. Эта деятельность по фиксации прибыли происходит на фоне того, что геополитические риски, ранее поддерживавшие драгоценный металл, начинают снижаться, создавая препятствия для дальнейшего роста.

Динамика рынка: угасание геополитических факторов и возвращение аппетита к риску

Охлаждение спроса на активы-убежища является основным препятствием для роста цен на золото. После периода, когда международная напряженность стимулировала спрос на драгоценные металлы как хедж портфеля, рынки постепенно пересматривают свою оценку рисков. Трейдеры начинают приоритизировать менее геополитические факторы в своих решениях, что говорит о снижении восприятия неминуемой угрозы.

Этот сдвиг подчеркивает важную динамику на рынках драгоценных металлов: производительность золота все больше зависит от макроэкономических факторов, а не от настроений, вызванных событиями. По мере утихания геополитической тревоги, внимание естественно смещается к фундаментальным экономическим индикаторам, которые обычно влияют на траекторию денежно-кредитной политики.

Отчет по занятости становится ключевым ценовым катализатором

Прогноз цен на золото на ближайшие дни во многом зависит от данных по занятости. Показатели по первичным заявкам на пособие по безработице выйдут в ходе сессии в четверг, но наиболее важный релиз ожидается в пятницу — отчет по занятости за декабрь. Этот отчет имеет особое значение, поскольку он может существенно изменить ожидания по политике Федеральной резервной системы.

Текущий консенсус экономистов предполагает добавление 60 000 новых рабочих мест за декабрь и снижение уровня безработицы до 4,5%. Однако любое отклонение от этих прогнозов — особенно слабое значение — может существенно изменить ожидания по ставкам.

Динамика ставок и инвестиционная привлекательность золота

Косвенная связь между состоянием рынка труда и оценкой золота реализуется через решения Федеральной резервной системы. Более слабый, чем ожидалось, отчет по занятости усилит бычий сценарий по смягчению монетарной политики, поскольку регуляторы могут быть вынуждены отдавать предпочтение росту экономики вместо контроля инфляции.

Такой цикл смягчения политики имеет глубокие последствия для активов без доходности, таких как золото. Более низкие ставки уменьшают альтернативную стоимость хранения драгоценных металлов, которые не приносят купонных или дивидендных доходов. Когда безрисковые ставки снижаются, относительная привлекательность хранения богатства в физическом золоте значительно возрастает, что создает техническую поддержку для повышения цен.

Позиционирование рынка и тактический взгляд

По мнению профессионалов в области торговли металлами, текущий откат следует рассматривать как коррекционную фазу, а не как разворот тренда. Как отметил один из участников рынка, фиксация прибыли после значительных ралли — это нормальная рыночная практика, которая обычно создает возможности для входа для долгосрочных участников.

Взаимодействие между колебаниями спроса на активы-убежища и ожиданиями по ставкам, вероятно, будет доминировать в торговой динамике в течение уикенда. Трейдерам, держащим позиции по XAU/USD, стоит подготовиться к продолжительной волатильности по мере приближения экономических данных, а отчет по занятости станет основным точкой для определения направления рынка.