Продолжается наступление доллара, данные по занятости вне сельского хозяйства на этой неделе могут стать поворотным моментом

На прошлой неделе валютный рынок явно доминировал доллар США. Индекс доллара вырос на 0.39%, а валюты, не являющиеся долларом, в целом оказались под давлением — евро снизился на 0.44%, австралийский доллар на 0.38%, фунт стерлингов на 0.28%, а японская иена снизилась относительно немного — на 0.18%. Что стоит за этой силой доллара? Давайте проанализируем по порядку.

Почему доллар продолжает укрепляться?

Ключевым фактором являются сигналы политики Федеральной резервной системы. Обнародованный протокол декабрьского заседания показал, что в комитеті существуют разногласия по поводу будущих темпов снижения ставок, эта неопределенность, наоборот, поддерживает доллар. Еще одним движущим фактором является рост геополитических рисков, что повышает спрос на активы-убежища и способствует укреплению доллара.

С точки зрения рыночных ожиданий, согласно данным инструмента FedWatch от Чикагской товарной биржи, организации по-прежнему ожидают двух снижений ставок Федеральной резервной системой в 2026 году, при этом вероятность снижения в апреле достигает 61.1%. Однако эти ожидания могут измениться в любой момент в зависимости от данных.

Евро/доллар: ключевое — данные по non-farm

Евро/доллар на прошлой неделе снизился на 0.44%, что явно свидетельствует о силе доллара. Технически, евро уже пробил 21-дневную скользящую среднюю и сейчас находится рядом с 100-дневной — 1.166. Если цена продолжит опускаться ниже этого уровня, откроется простор для дальнейших падений, поддержка находится на уровнях 1.160 и предыдущем минимуме 1.149. В случае же удержания 100-дневной скользящей средней, возможен откат к уровню около 1.180.

Следующая важная дата — 9 января, когда США опубликуют данные по занятости вне сельского хозяйства за декабрь. Рыночные ожидания — прирост около 60 тысяч рабочих мест, уровень безработицы останется на уровне 4.6%. Если данные превзойдут ожидания, это усилит аргументы в пользу сохранения высокой ставки ФРС, что окажет давление на евро; наоборот, хорошие данные могут поддержать евро. Также стоит следить за развитием геополитической ситуации в Венесуэле и других регионах — при усилении рисков спрос на активы-убежища, в том числе доллар, продолжит расти.

Иена ускоряет снижение, ожидания вмешательства снижаются

Доллар/иена на прошлой неделе вырос на 0.18%, однако важнее то, что ожидания вмешательства японского правительства в валютный рынок заметно снизились. Главный стратег Fukuoka Financial Group, Садасаки Ю, заявил, что японские власти, вероятно, начнут действовать только после пробоя курса 1 доллар = 165 иен, что оставляет больше пространства для ослабления иены.

Мнения аналитиков по поводу динамики иены сильно разнятся. MUFG и Morgan Stanley считают, что, несмотря на возможное повышение ставки Банка Японии, активная фискальная политика правительства ослабит эффект повышения ставок, и к концу 2026 года доллар/иена достигнет 160. В то время как Nomura Securities выступает противоположно, ожидая, что под руководством нового председателя ФРС ставки снизятся по два раза по 25 базисных пунктов в июне и сентябре, что приведет к снижению курса до 140.

Технически, доллар/иена находится выше нескольких скользящих средних, бычий импульс сохраняется, сопротивление — около 158, поддержка — около 156, на уровне 21-дневной скользящей средней.

На этой неделе на что нужно обратить внимание?

Помимо данных по занятости вне сельского хозяйства 9 января, важно следить за заявлениями японских государственных чиновников и за прогрессом в номинации нового председателя Федеральной резервной системы (по последним данным, номинация может состояться уже в январе). Все эти события могут стать триггерами для валютных рынков.