Анализ золота: восстановит ли он восходящий импульс или его ожидает более глубокая коррекция? - 9 января 2026

Рыночный контекст: золото между силой доллара и надеждами на снижение ставок

В последнее время золото испытывает противоречивое давление: с одной стороны, оно пытается удержаться на уровне около 4 469 долларов за унцию, с другой — на него оказывают влияние различные силы. С одной стороны, доллар США укрепляется все сильнее, что обусловлено ожиданиями рынков по поводу решения Верховного суда о полномочиях президента в вопросе введения таможенных пошлин, что повышает спрос на американскую валюту как на безопасное убежище и нагружает долларовые активы.

С другой стороны, ожидания снижения процентных ставок остаются привлекательными для желтого металла. Глава Федеральной резервной системы Стивен Мьюрэн указал на возможность снижения примерно на 150 базисных пунктов в течение 2026 года, что снижает альтернативную стоимость владения бездоходным золотом. Однако эти заявления расходятся с позицией некоторых других членов ФРС, вызывая неопределенность в оценке реального масштаба смягчения политики.

В то же время агентство Fitch повысило свои прогнозы по росту ВВП США, что намекает на более устойчивую экономику, чем ожидалось. Это уменьшает аргументы в пользу необходимости интенсивных безопасных убежищ, однако общая экономическая обстановка — политическая неопределенность и геополитические риски — сохраняет структурный спрос на золото.

Геополитические факторы: постоянная поддержка защитного спроса

Рост напряженности в Южно-Китайском море и политические конфликты в нефтедобывающих странах Ближнего Востока отражают глобальную неопределенность, которая не исчезает. Инвесторы реагируют увеличением своих запасов золота как защиты от возможных шоков, что объясняет продолжение роста цен несмотря на краткосрочные коррекции.

Эта геополитическая обстановка придает золоту стабильную роль защитного инструмента, особенно поскольку глобальные риски не показывают признаков скорого снижения.

График: естественная коррекция внутри восходящего тренда

Технический анализ показывает, что золото вошло в активную коррекцию после неудачи удержать сильный восходящий импульс в конце прошлой недели. Цена снизилась до области 4 430–4 420 долларов, которая ранее выступала в качестве поддержки.

Текущая динамика отражает выход спекулятивных средств и естественную фиксацию прибыли перед завершением недели, а не смену структурного тренда. Основной уровень сопротивления при 4 491,95 долларов не был пробит решительно, что оставляет открытым путь к ускорению роста при возвращении цены выше этого уровня.

На двухчасовом таймфрейме ситуация более сдержанная, рынок входит в фазу временной коррекции после неудачного пробоя. Однако на более крупных таймфреймах общий тренд остается явно восходящим.

Индикаторы импульса: постепенное снижение без разворота

Индикатор MACD показывает негативный кроссовер выше нулевой линии, что свидетельствует о переходе от накопления импульса к его распродажам. Но это не означает смену среднего тренда, а лишь краткосрочную естественную распродажу.

Индекс относительной силы (RSI) колеблется в диапазоне 50–60, что является нейтральной зоной, отражающей продолжение распродаж без достижения реальной зоны перепроданности. Это оставляет пространство для дальнейшего снижения перед тем, как цена станет привлекательной для выборочных покупок.

Ключевые технические уровни

Основные сопротивления:

• 4 570 долларов
• 4 640 долларов
• 4 700 долларов

Уровни поддержки:

• 4 370 долларов
• 4 290 долларов
• 4 220 долларов

Прогнозы крупных финансовых институтов

Банк HSBC ожидает, что золото достигнет 5 000 долларов за унцию в первой половине 2026 года, под влиянием геополитических рисков и роста мирового долга. Однако банк снизил свой средний годовой прогноз до 4 587 долларов за унцию, с диапазоном колебаний от 3 950 до 5 050 долларов в течение года — что отражает возможную высокую волатильность.

Morgan Stanley и UBS подтверждают возможность сохранения высоких уровней торгов, с шансами на пробой 4 800 долларов в последнем квартале года, при условии, что фундаментальные факторы продолжат поддерживать тренд.

Ожидаемые экономические события сегодня

Три американских экономических индикатора окажут сильное влияние на ценовое поведение:

Отчет по занятости в США: Сегодня публикуется отчет за декабрь 2025 года — ключевой показатель состояния рынка труда. Экономисты ожидают умеренного роста рабочих мест и небольшого снижения уровня безработицы. Любые слабые сюрпризы могут усилить спрос на безопасные активы, такие как золото.

Заявления члена ФРС Тома Паркена: Сегодня позднее выступит Паркэн, и его комментарии могут прояснить направления будущей денежно-кредитной политики. Намеки на снижение ставок поддержат золото, а сигналы о ужесточении — временно давят на цены.

Индекс доверия потребителей: Слабое потребительское доверие обычно стимулирует спрос на золото, тогда как рост доверия может снизить интерес к нему.

Итоги и перспективы

Рынок находится в состоянии тонкого баланса между противоположными силами. Сила доллара давит снизу, а ожидания смягчения политики и геополитические риски поддерживают верхнюю часть диапазона. Текущая коррекция выглядит здоровой и естественной в рамках долгосрочного восходящего тренда.

Инвесторы склонны рассматривать временные откаты как возможности для покупки в условиях повышенных рисков и неопределенности. Пока сохраняется необходимость хеджирования от глобальных рисков, золото сохранит свою структурную привлекательность.

Рекомендуемая стратегия торговли

Выборочные покупки на уровнях поддержки при 4 370–4 290 долларов остаются оптимальным вариантом для трейдеров, ожидающих продолжения восходящего тренда в среднесрочной перспективе, при условии строгого управления рисками и подтверждения возвращения цены выше 4 491,95 долларов.

Продажа — тактический краткосрочный вариант при слабых отскоках, особенно в текущей среде, поддерживающей желтое золото как защитный инструмент в периоды неопределенности.