**Памятьные акции коллективно взлетают, лидер Nan Ya Technology прорывается, как поймать волну этого рынка?**

Структура бычьего рынка на тайваньском рынке продолжает разгораться, и памятьный сектор явно стал фокусом внимания. Среди них Nan Ya Technology (2408) показывает наиболее яркие результаты — цена акций под натиском покупателей непрерывно растет, завершив день с ценой 228.5 юаней, что является ценовым лимитом, рост за день составил 9.86%, достигнув 52-недельного максимума. Объем сделок свыше 150 000 контрактов еще раз раскрывает истинные намерения капитала: структурное сдвиг уже сформирован.

**Резкий рост прибыли — это запал, дефицит DRAM — искра**

Причина, по которой Nan Ya Technology привлекает огромное количество инвестиций, в первую очередь — это внезапный рост прибыли. Согласно отчетным данным, чистая прибыль за ноябрь 2025 года составила 4.235 миллиарда юаней, что более чем в два раза превышает предыдущий месяц, а годовой рост — более 20-кратный. Иными словами, за первые 11 месяцев компания уже вышла из убытков в прибыль, и крутая кривая восстановления действительно впечатляет. Месячный EPS достиг 1.37 юаней, что также предвещает интересные перспективы для дальнейших операционных руководств.

Резкое изменение в поставках — это еще один драйвер роста. Три крупнейших производителя памяти в мире, борясь за долю в AI-вычислительных мощностях, переключают мощности на высокомаржинальный HBM, что приводит к дефициту стандартных DRAM. Рыночные прогнозы указывают, что в первом квартале 2026 года контрактные цены на обычные DRAM могут вырасти на 55%–60%. Nan Ya Technology, как ведущий производитель стандартной памяти в Тайване, становится крупнейшим бенефициаром этой волны ценового роста.

**Концептуальные акции Micron коллективно заявляют о себе, вся цепочка индустрии смотрит оптимистично**

Сильные результаты Nan Ya Technology не ограничиваются одним лишь случаем, а вызывают цепную реакцию. Huabang Electronics (2344), благодаря переориентации на DDR4, сегодня вырос на 8.9% и вышел на высокие уровни. Лидер в области модулей памяти, Winbond (3260), из-за прибыли от больших запасов по низким ценам, колеблется на высоких уровнях. Даже материнская компания Nan Ya (1303) выигрывает от популярности дочерней компании, эффект «мать благодаря дочери» способствует росту цены акций. Эта волна уже превратилась из истории отдельной компании в коллективное усиление всей цепочки индустрии Micron — масштаб распространения капитала и горячих денег нельзя недооценивать.

**Презентация 19 января станет поворотным моментом, три основных риска требуют внимания**

Согласно опубликованному графику, Nan Ya Technology проведет презентацию 19 января. Учитывая впечатляющие показатели прибыли, аналитики ожидают, что руководство даст достаточно оптимистичный прогноз операционной деятельности, что и является причиной предварительных вложений капитала. Однако инвесторам важно ясно осознавать, что на текущем этапе существуют несколько рисков:

Первое — несмотря на ожидаемый рост контрактных цен DRAM на 55%–60% за квартал, устойчивость на высоких уровнях зависит от скорости поглощения конечного спроса, что создает неопределенность; второе — задержки в строительстве новых заводов, краткосрочный рост все еще сильно зависит от повышения уровня выхода по существующему 1B nm технологическому процессу; третье — после значительного роста цен, технические индикаторы показывают признаки перекупленности, и возможна коррекция прибыли, что может спровоцировать техническое откат, и это важный риск в краткосрочной перспективе.

В целом, на фоне улучшения фундаментальных показателей отрасли и возврата капитала крупных институциональных инвесторов, средне- и долгосрочная логика Nan Ya Technology и связанных с Micron концептуальных акций остается актуальной. Ключевым является отслеживание руководящих указаний на презентации 19 января и фактического роста контрактных цен DRAM, что станет важным ориентиром для последующих решений.