Обзор перед открытием рынка 5 января: обострение геополитической ситуации способствует диверсификации сырьевых товаров, криптоактивы продолжают расти, акции тайваньских алюминиевых компаний вызывают повышенный интерес

Глобальная рыночная атмосфера резко изменилась, защитные настроения привели к оттоку капитала

В понедельник на открытии рынка геополитическая напряженность быстро выросла и стала основной темой. В связи с изменениями в международной ситуации индекс доллара резко прорвал отметку 98.4, достигнув нового двухнедельного максимума. За этим ростом стоит переоценка инвесторами рисковых активов — традиционные защитные активы, такие как золото, выросли, достигнув 4372.6 долларов, прибавив почти 1%. В то же время, рынок нефти явно испытывает давление: WTI впервые опустился ниже 57 долларов, до уровня 56.5 долларов, демонстрируя внутреннюю дифференциацию товарных рынков.

На этом фоне рынок криптовалют демонстрирует устойчивость. Биткойн продолжает расти, за 24 часа прибавив 1.95%, текущая цена составляет 96.91K долларов; Ethereum также сохраняет сильные позиции, за 24 часа вырос на 2.19% до 3.36K долларов. За последние четыре торговых дня оба ведущих криптоактива показывали последовательный рост, что свидетельствует о том, что интерес к цифровым активам не ослабевает на фоне макроэкономических потрясений.

Обострение ситуации в Венесуэле, возможная перестройка энергетического ландшафта

События выходных повлияли на глобальную энергетику и геополитическую ситуацию. Согласно последним новостям, Верховный суд Венесуэлы приказал вице-президенту и министру нефти Родригесу исполнять обязанности президента, при этом не объявляя о полном отсутствии президента Мадуро, что означает, что в Венесуэле в течение 30 дней не будут проводиться президентские выборы. США заняли жесткую позицию: Трамп в воскресенье заявил СМИ, что Родригес «если не поступит правильно», заплатит более высокую цену, чем его предшественник, — его слова очевидны.

Одновременно высокопоставленные источники в США намекают на долгосрочные планы по ресурсам региона. Трамп вновь подчеркнул необходимость США в Гренландии и повторил, что США не нуждаются в венесуэльской нефти, — фактически, это часть стратегии по перестройке энергетического и геополитического баланса в Западном полушарии. Премьер-министр Дании ответил, подчеркнув, что США не имеют права аннексировать территорию Дании, что свидетельствует о продолжении напряженности.

Перспективы нефти снижаются, золото остается в качестве защитного актива

Дифференциация на энергетическом рынке отражает противоречивые ожидания относительно будущего. Ведущий аналитик Эль-Ариан выделяет ключевую логику: давление на цены нефти связано с ожиданиями увеличения экспорта Венесуэлы, однако это зависит от успешного перехода власти; рост золота обусловлен усилением неопределенности и притоком защитных средств.

Аналитическая команда Goldman Sachs дополнительно углубила это мнение. В банке считают, что после вмешательства США в венесуэльскую нефть, добыча в стране может увеличиться, но масштаб зависит от скорости восстановления инфраструктуры и инвестиций. В ближайшее время Goldman Sachs сохраняет прогноз по средним ценам на брент и WTI — 56 и 52 долларов за баррель соответственно. Однако, по их словам, в долгосрочной перспективе (после 2027 года) рост добычи в Венесуэле будет оказывать значительное давление на снижение цен.

ОПЕК+ 4 января объявила, что восемь основных стран-участников решают приостановить увеличение добычи в первом квартале 2026 года, сохраняя уровень производства на уровне декабря 2025 года. В ходе онлайн-встречи в воскресенье вопрос о Венесуэле не обсуждался, однако эта мера по приостановке увеличения добычи подразумевает подготовку к будущему балансу предложения.

Американский рынок показывает разнонаправленную динамику, технологический сектор явно замедляется

В первый торговый день 2026 года индексы США демонстрируют разногласия. Индекс Dow Jones вырос на 0.66%, S&P 500 — на 0.72%, но индекс Nasdaq, доминирующий в технологическом секторе, после роста на 1.48% снизился и в итоге закрылся на уровне -0.03%. Такой сценарий «открытия с ростом, закрытия с падением» отражает накопленное давление на фиксацию прибыли в технологическом секторе.

На рынке облигаций доходность десятилетних казначейских облигаций США выросла до 4.19%, увеличившись на 3 базисных пункта по сравнению с предыдущей сессией, что свидетельствует о корректировке ожиданий по будущим ставкам.

Европейские акции в целом выросли, причем индекс FTSE 100 впервые в истории превысил 10 000 пунктов, что стало важной вехой для британского рынка. Немецкий DAX 30 и французский CAC 40 выросли на 0.2% и 0.56% соответственно. Индекс китайских концептуальных акций Golden Dragon вырос на 4.38%, что выделяет его среди глобальных рынков. Фьючерсы на индекс Hang Seng закрылись на уровне 26,442 пунктов, что на 104 пункта выше предыдущего закрытия.

Отраслевые тренды, AI и энергетика — в центре внимания

На корпоративном уровне спрос на AI-чипы продолжает расти. Согласно аналитике, Anthropic закупит у Broadcom около 100 000 чипов Google TPU v7p, минуя традиционные цепочки поставок. Генеральный директор Broadcom, Чен Фуянь, ранее подтвердил, что Anthropic разместила заказы на AI-системы на сумму 21 миллиард долларов. Эта сделка отражает острую потребность в вычислительных мощностях и предвещает новые изменения в цепочке поставок полупроводников.

Энергетическая компания ConocoPhillips проявляет осторожность в отношении участия в венесуэльских проектах. Несмотря на заявления Трампа о приглашении крупных американских нефтяных компаний инвестировать в восстановление инфраструктуры Венесуэлы, представитель ConocoPhillips отметил, что в текущий момент преждевременно делать предположения о бизнес-решениях, и компания внимательно следит за развитием ситуации.

Отдел торгов Goldman Sachs сформулировал три основные торговых сценария на 2026 год: покупка акций компаний, повышающих производительность с помощью AI; шорт по недорогим потребительским товарам для низкодоходных групп; и стратегия парных сделок — покупка качественных AI-акций и одновременный шорт по слабым AI-акциям. Этот подход отражает переход рынка от стадии инвестиций в инфраструктуру AI к стадии оценки практических преимуществ.

Рост волатильности рынка, внимание к циклическим акциям, таким как Taiwan Aluminum

С точки зрения оценки, Evercore ISI отмечает, что в 2025 году индекс S&P 500 вырос на 16.4%, показывая рост более 10% в три подряд года, а за последние три года — на 78%. Историческая статистика показывает, что только 9 раз индекс рос более 10% три года подряд, а в следующем году средний прирост составляет всего 4.6%, причем 5 раз происходили падения. Стратеги банка Юлиан Эмануэль делает вывод, что когда рынок полностью учел положительные ожидания, вероятность коррекции и снижения прибыли возрастает, и волатильность значительно возрастет.

В таких условиях инвесторы начинают переоценивать циклические сектора. Акции тайваньской алюминиевой промышленности вновь привлекают внимание из-за возможных изменений в цепочке поставок, вызванных геополитической ситуацией, что создает уникальные торговые возможности в условиях высокой волатильности.

Важнейшие данные и события сегодня

Рынок будет внимательно следить за статистикой PMI в сфере услуг в декабре по Китаю, за фактическим показателем розничных продаж в Швейцарии за ноябрь, за индексом доверия Sentix в еврозоне за январь, а также за индексом деловой активности в производственном секторе США (ISM PMI) за декабрь. Кроме того, Совет Безопасности ООН проведет экстренное заседание по текущей ситуации, и его решение может дополнительно повлиять на рыночные ожидания.