Американский фондовый рынок достигает новых максимумов, золото возвращается к уровню 4500, доходность 20-летних казначейских облигаций США остается неопределенной — на следующей неделе глобальные рынки могут столкнуться с важным тестом политики

Вызвавшие ожидания «остановки снижения» отчёты по занятости, вероятность сохранения ставки ФРС на месте

На прошлой неделе в пятницу Министерство труда США опубликовало данные по внерабочим штатам за декабрь, ставшие центром внимания рынка. Новых рабочих мест всего 50 тысяч, значительно ниже ожидаемых 60 тысяч, в частном секторе прирост составил всего 37 тысяч. Однако уровень безработицы неожиданно снизился до 4.4%, а темпы роста почасовой оплаты труда восстановились. Этот «контрастный» отчёт по занятости напрямую изменил ожидания рынка относительно снижения ставок ФРС — рынок свопов по ставкам показывает, что вероятность снижения в январе снизилась до нуля, трейдеры считают, что первый шаг к снижению произойдет не раньше июня.

Представитель ФРС Баркэн заявил, что условия на рынке труда остаются слабым, рост занятости — умеренным. Это подтверждает консенсус рынка: рынок труда вошёл в состояние «без найма и увольнений». Журналист «The Wall Street Journal» Ник Тимираос, известный как «информатор ФРС», ясно указал, что слабые данные по занятости дают ФРС достаточные основания оставить ставки без изменений в этом месяце.

Колебания доходности американских облигаций, динамика 20-летних облигаций влияет на глобальные рынки

Несмотря на давление со стороны данных по занятости, рынок облигаций США ведёт себя по-разному. Доходность двухлетних облигаций выросла на 5 базисных пунктов до 3.538%, доходность десятилетних облигаций колебалась. Особенно важно следить за динамикой доходности 20-летних облигаций — этот долгосрочный показатель часто отражает общее мнение рынка о будущем экономическом росте и инфляционных ожиданиях, его движение напрямую влияет на глобальные активы.

В то же время администрация Трампа объявила о покупке облигаций ипотечных кредитов на сумму 2000 миллиардов долларов, что привело к снижению ставки по 30-летним ипотечным кредитам до нового минимума с февраля 2023 года — ниже 6%, до 5.99%, пытаясь снизить давление высоких расходов на жизнь.

Геополитические риски растут, золото и доллар демонстрируют «маятниковый эффект»

Продолжающаяся нестабильность в геополитической ситуации способствует росту активов-убежищ. Трамп недавно намекнул на возможные «внезапные военные операции» и пригрозил жесткими мерами против Ирана, Мексики и других стран, а также заявил, что в любом случае добьется контроля над Гренландией. На фоне этого индекс доллара превысил отметку 99.0, достигнув 99.1; золото вновь поднялось выше 4500 долларов, выросло на 0.7%, до 4509 долларов за унцию. WTI нефть выросла на 0.65% до 58.8 долларов за баррель.

Американский рынок снова достиг новых максимумов, лидируют технологические акции, китайский рынок корректируется

Несмотря на рост неопределённости макроэкономической ситуации, американский рынок продолжает расти. Индексы Dow Jones и S&P 500 достигли рекордных закрытий, выросли на 0.48% и 0.65% соответственно; Nasdaq поднялся на 0.81%. Среди отдельных акций — Intel выросла более чем на 10%, что стало её крупнейшим однодневным ростом с сентября; Tesla — более чем на 2%, Meta — более чем на 1%, Apple завершила 7-дневную серию падений. Индекс Китая «Золотой дракон» снизился на 1.3%.

Европейские рынки в целом выросли: Французский индекс — на 1.44%, британский и немецкий — на 0.8% и 0.53% соответственно.

Рынок криптовалют стабилен, BTC и ETH продолжают расти

На фоне роста мировых фондовых рынков криптоактивы демонстрируют стабильность. Биткойн — около 96.91K долларов, рост за 24 часа — 1.95%; Ethereum — около 3.36K долларов, рост — 2.19%, оба продолжают восходящий тренд.

На Гонконгском рынке фьючерсы на индекс Hang Seng закрылись на 26408 пунктах, выросли на 167 пунктов; фьючерсы на индекс HK — на 9119 пунктов, с ростом на 70 пунктов.

Внимание рынка сосредоточено на решении Верховного суда, решение по делу Трампа о тарифах ожидается на следующей неделе

Ожидается, что в следующую среду (14 января) Верховный суд вынесет важное решение, в том числе по законности масштабной тарифной политики Трампа. Консервативные и либеральные судьи в ходе слушаний выразили сомнения в законности применения Трампом закона о чрезвычайных ситуациях 1977 года для введения тарифов. Это решение напрямую повлияет на глобальную торговую архитектуру и рыночные ожидания.

Основные события недели: начало сезона финансовых отчётов, внимание к TSMC

На этой неделе крупные банки впервые опубликуют отчёты за четвертый квартал, прибыльность — ключевая вера быков. Согласно данным LSEG, аналитики ожидают, что общий рост прибыли компонентов S&P 500 к 2025 году составит около 13%, а к 2026 году — более 15%. Особое внимание уделяется отчёту TSMC, который выйдет в четверг (15 января), его показатели станут важным индикатором деловой активности в технологическом секторе.

По сообщениям, премьер-министр Японии Ёсихидэ Суга рассматривает возможность распустить нижнюю палату 23 января и провести выборы в начале или середине февраля, что привело к снижению курса иены до почти годового минимума — 157.96.