Зона комфорта рынка: почему снижение волатильности стимулирует рискованные решения в крипто и за его пределами

Снижение рыночной волатильности свидетельствует о смене психологии инвесторов, когда аппетит к риску возвращается на финансовые рынки после месяцев осторожности. По словам главы макроэкономической стратегии Wells Fargo Майкла Шумахера, текущая ситуация создала условия, при которых инвесторы все более уверенно вкладывают капитал в активы с более высоким уровнем риска, включая криптовалюты.

Индикатор волатильности: чтение рыночных настроений

Когда колебания цен сокращаются на акциях, валюте и фиксированном доходе, это кардинально меняет восприятие риска инвесторами. Шумахер сравнил волатильность с ценами на страховые полисы — чем ниже стоимость, тем больше покрытий готовы приобретать инвесторы.

Последние недели убедительно подтвердили эту гипотезу. Индекс волатильности CBOE заметно снизился, в то время как колебания на валютных рынках и колебания процентных ставок значительно уменьшились по сравнению с предыдущими кварталами. Эти сигналы в совокупности указывают на то, что институциональные и розничные участники готовы вновь входить в спекулятивную зону после периода оборонительной позиции.

«Рынок акций находится в положении, которое позволяет инвесторам принимать взвешенные риски», — объяснил Шумахер, отметив, что несмотря на геополитические препятствия, такие как события в Венесуэле, рыночное спокойствие — в позитивном смысле — закрепилось.

Снижение ставок ФРС: определение следующего шага

Команда макроэкономического анализа Wells Fargo считает, что Федеральная резервная система, скорее всего, проведет дополнительные снижения ставок, хотя и не сразу. В настоящее время рынок закладывает вероятность снижения всего в 5% в ближайшем будущем. Вместо этого Шумахер предположил, что ФРС потребуется еще несколько недель экономических данных, прежде чем принять следующее решение.

«Они бы предпочли снизить ставки, но важнее время, а не скорость», — сообщил Шумахер СМИ.

Недавние данные по рынку труда усложняют картину. В США было создано 50 000 новых рабочих мест при прогнозе в 60 000 — значительный недобор, который вызвал обсуждение инфляции. Уровень безработицы снизился до 4,4%, что дает смешанные сигналы о экономическом движении. В связи с этим траектория Индекса потребительских цен остается неопределенной.

Несмотря на слабость рынка труда, акции выросли. Индексы S&P 500 и Dow Jones Industrial Average закрылись рекордными значениями после публикации данных по занятости, что подтверждает, что настроение кардинально изменилось в сторону риска.

Криптовалютные рынки подтверждают сценарий восстановления

Производительность биткоина точно отражает общее рыночное настроение. В начале января ведущий цифровой актив превысил $94 000, прибавив более 8% за первую неделю 2026 года. Хотя рост частично откатился от пиков, BTC сейчас торгуется около $96,68K с недельным приростом 7,48% — что свидетельствует о возобновлении уверенности участников рынка.

Движение распространяется и на другие криптовалюты. Альткоины, исключая стейблкоины, значительно превзошли ожидания, выросли примерно на 8% с начала года. Крупные криптовалюты, такие как Solana, XRP и Sui, заметно превзошли рост Bitcoin за тот же период. Такое расширение участия говорит о наличии уверенности, а не о концентрированной спекуляции.

Объемы торгов подчеркивают этот сдвиг. Объем спотовых, деривативных и фьючерсных сделок вырос впервые с середины октября 2025 года. Открытый интерес по фьючерсам на Bitcoin значительно увеличился после серьезных ликвидаций, характерных для Q4 2025. Эти технические модели указывают на вход новых капиталов в экосистему и восстановление маржинальных позиций.

Однако есть важный нюанс: с понедельника прошлой недели из ETF на Bitcoin было выведено $681,01 миллиона. Эта динамика говорит о том, что институциональное принятие остается осмотрительным и осторожным. Недавний декабрьский отчет Grayscale объяснил большую часть оттока налоговой оптимизацией в конце года, а не продажами на основе уверенности, но колебания все равно заметны.

Что это значит для распределения активов

Когда волатильность сокращается и доверие распространяется, капитал традиционно направляется в рисковые активы. Совокупность макроэкономической перспективы Wells Fargo, улучшения объемных показателей и превосходства криптовалют сигнализируют о том, что мы можем находиться на ранних стадиях восстановления аппетита к риску. Анализ Майкла Шумахера подтверждает то, что уже заметили рыночные техники: инвесторы переориентируются на рост и спекуляции.

Вопрос о устойчивости остается ключевым. Смогут ли эти импульсы сохраниться, если экономические данные ухудшатся или коммуникации ФРС изменятся? Пока сигналы указывают на продолжение силы рисковых активов.