Когда мы говорим о том, что сейчас движет инфляцию, большинство людей сосредотачиваются на тарифах. Но это лишь часть картины — и честно говоря, даже не самая большая. Внутри скрыто гораздо больше факторов.

Возьмем, к примеру, расходы на здравоохранение. Медицинские затраты растут с такой скоростью, что все остальное кажется спокойным. Это одна из тех структурных проблем, которая не привлекает внимания так, как торговые войны, но тихо влияет на цены повсеместно. Учитывая жилье, энергию и трения в цепочках поставок, мы получаем гораздо более сложную инфляционную среду, чем можно объяснить только тарифами.