USD/INR бьёт рекордный дисбаланс из-за того, что индийские импортеры "ведут себя вызывающе"

Давление на INR продолжает нарастать, поскольку обновление рынка в утренние часы четверга показало, что пара USD/INR превысила уровень 90,20 — этот уровень стал горячей темой после того, как RBI вмешался в рынок вчера. Несмотря на то, что Резервный банк Индии впервые за год решительно продал USD, чтобы сдержать чрезмерную волатильность, этот эффект, похоже, не продлится долго.

Встает вопрос: рассматривают ли индийские импортеры текущие цены как золотую возможность для построения долгосрочных позиций? Спрос на USD постоянно стимулируется напряженной торговой ситуацией между Вашингтоном и Нью-Дели с середины 2025 года, особенно после того, как США резко повысили импортные пошлины до 50% в связи с проблемой российского нефти. На этой неделе президент Трамп вновь усилил давление, угрожая продолжить повышать пошлины, если Индия не изменит свою позицию по поставкам нефти.

Поток иностранных капиталов “бежит” с индийского фондового рынка

Общий торговый прессинг напрямую влияет на настроение международных инвесторов. Данные показывают, что иностранные институциональные инвесторы (FII) зафиксировали чистый сброс за 8 месяцев 2025 года. Только за январь международные потоки вывели акции на сумму 4 650,39 крор рупий, что отражает глубокий пессимизм по поводу перспектив Индии.

USD укрепляется после неожиданно оптимистичных данных по американским услугам

Основным драйвером дальнейшего роста USD/INR является сила доллара США. Индекс DXY сейчас торгуется около 98,70, но резко вырос в среду после публикации данных ISM по PMI услуг за декабрь, превзошедших ожидания.

Конкретно, отчет ISM за декабрь показал индекс PMI услуг на уровне 54,4 — значительно выше предыдущего значения 52,6 и превысил прогноз 52,3. Это позитивный сигнал, свидетельствующий о сохранении оптимизма в американском секторе услуг по итогам 2025 года. Кроме того, такие показатели, как занятость и новые заказы, также превысили ожидания.

Однако тень нависла и над данными рынка труда. Данные ADP за декабрь показали добавление всего 41 000 рабочих, что ниже прогнозных 47 000. Кроме того, показатель JOLTS за ноябрь зафиксировал 7,15 миллиона новых вакансий, снизившись по сравнению с 7,6 миллионами (ожидаемых) и 7,45 миллионами (предыдущих).

Эти признаки могут открыть сценарий снижения ставок ФРС, что окажет дополнительное давление на INR, если произойдет. Для более ясного определения направления рынка инвесторы обратят внимание на отчет NFP (Бюллетень по занятости вне сельского хозяйства) за декабрь, который ожидается в пятницу. В отчете предполагается зафиксировать 60 000 новых рабочих мест, что ниже 64 000 за ноябрь, а уровень безработицы, по прогнозам, снизится до 4,5%.

Технический анализ: USD/INR колеблется вокруг EMA 20 дней

С технической точки зрения, USD/INR проверяет возможность защиты линии скользящей средней с экспоненциальным сглаживанием (EMA) 20 дней на уровне 90,2025. Этот уровень EMA начал разворачиваться вниз, создавая давление на краткосрочные отскоки. Если пара опустится ниже этого уровня, краткосрочный тренд ослабнет.

Индекс RSI за 14 дней находится на уровне 49 (в нейтральной зоне), что свидетельствует о потере явной направленности в покупках и продажах. Это намекает, что рынок находится в стадии формирования дна перед следующим движением.

Позитивный сценарий: если USD/INR закроется сегодня выше EMA 20 дней, это вновь активирует покупательский импульс и откроет путь к достижению рекордного максимума 91,55.

Негативный сценарий: если не удастся преодолеть EMA 20 дней, пара рискует опуститься к минимальному уровню 19/12 — 89,50, с возможностью более глубокого отката при отсутствии поддержки на этом уровне.

(Технический анализ выполнен с помощью AI)