## USD/INR удерживается выше 90, несмотря на возобновившийся спрос на рупию и поддержку RBI

Пара USD/INR колеблется около отметки 90.20 в четверг утром, поскольку индийская рупия продолжает испытывать трудности против доллара после агрессивных вмешательств Резервного банка Индии всего за день до этого. Несмотря на скоординированные продажи долларов США со стороны RBI в среду — первое значительное валютное вмешательство в этом году для сдерживания односторонних чрезмерных движений — валютная пара смогла сохранить повышенные уровни. Участники рынка связывают эту устойчивость в первую очередь с сильным спросом со стороны индийских импортеров, которые восприняли кратковременное восстановление рупии как привлекательную точку входа для открытия новых позиций.

Постоянный спрос на доллар отражает существующие торговые напряженности между Индией и Соединенными Штатами, которые значительно обострились с середины 2025 года. Когда Вашингтон ввел тарифы в 50% на импорт нефти из России в Индию, это вызвало более широкое экономическое трение. В последнее время президент США Дональд Трамп угрожал дальнейшим ростом тарифов, что дополнительно оказывает давление на индийские активы. Этот геополитический фон оказался особенно вредным для доверия иностранных инвесторов к индийским акциям, при этом (FIIs) зарегистрировали чистые оттоки в восемь из двенадцати месяцев 2025 года, а в январе продали ценные бумаги на сумму Rs. 4 650,39 crore.

### Сила доллара обусловлена устойчивыми данными по сектору услуг США

Рост USD/INR дополнительно поддерживается возобновлением силы Индекса доллара (DXY), который торгуется около 98.70 после неожиданно сильного отчета по Индексу менеджеров по закупкам в секторе услуг США (PMI) за среду. Индекс услуг ускорился до 54.4 с ноябряских 52.6, значительно превысив ожидания аналитиков в 52.3. Это ускорение свидетельствует о том, что американский сектор услуг завершил 2025 год с заметным импульсом, а подкомпоненты, такие как Индекс занятости и Индекс новых заказов, также превысили прогнозы.

Однако более широкие показатели рынка труда показывают более умеренную картину. Изменение занятости по данным ADP за декабрь составило всего 41 000 новых рабочих мест в частном секторе при оценках в 47 000, а количество вакансий по JOLTS снизилось до 7,15 миллиона в ноябре по сравнению с прогнозами в 7,6 миллиона. Эти более мягкие показатели указывают на умеренный спрос на труд, что может поддержать ожидания рынка о снижении процентных ставок Федеральной резервной системой на предстоящих заседаниях.

Участники рынка внимательно следят за отчетом по внефермерским платежным ведомостям (NFP) за декабрь, где консенсус ожидает добавление 60 000 новых позиций по сравнению с 64 000 в ноябре, а уровень безработицы прогнозируется снизиться до 4.5% с 4.6%.

### Техническая картина: 20-дневная EMA выступает в роли критического сопротивления

С технической точки зрения, USD/INR сталкивается с важной точкой разворота на 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая в настоящее время расположена на уровне 90.2025. Пара находится чуть ниже этого ключевого уровня, который начал сглаживаться и разворачиваться, что свидетельствует о снижении импульса роста. Индекс относительной силы (RSI) составляет 49, что отражает нейтральные условия без явного направления.

Успешное закрытие выше 20-дневной EMA могло бы возобновить бычий импульс и потенциально привести к достижению исторического максимума 91.55. В противном случае, неспособность преодолеть это сопротивление может вызвать более глубокую коррекцию к среднему значению, при этом минимум 19 декабря на уровне 89.50 остается важным уровнем поддержки для отслеживания.