Почему Уолл-Стрит внезапно настроен оптимистично по отношению к REGN: переоценка биотехнологической компании

Переломный момент в инвестиционной стратегии Regeneron

Regeneron Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: REGN) в этой неделе претерпела значительную переоценку институциональных настроений, крупные инвестиционные банки пересмотрели свои прогнозы по инновационной фармацевтической компании. Катализатором стал всесторонний пересмотр прогноза по доходам компании и ее конкурентной позиции на ключевых терапевтических рынках.

Стратегический сдвиг BofA: от скептицизма к поддержке

Bank of America Securities привлекла внимание, изменив свою осторожную позицию, аналитик Tazeen Ahmad повысила рейтинг Regeneron с Underperform до Buy и агрессивно подняла целевую цену с $627 до $860 — прогноз роста на 37%.

Этот сдвиг отражает фундаментальное изменение убежденности в отношении офтальмологической франшизы Regeneron. В то время как предыдущий медвежий взгляд BofA на Eylea SD оказался пророческим (согласованные оценки действительно сократились), банк теперь видит значительный потенциал роста в Eylea HD. Полевая исследовательская работа Ahmad показывает, что крупные центры по анти-VEGF лечению систематически переходят на Eylea HD вместо конкурирующих терапий, таких как Vabysmo. Ожидаемое одобрение предварительно заполненных шприцев — к середине 2026 года — должно дополнительно ускорить темпы внедрения.

Ahmad прогнозирует, что доходы по франшизе Eylea в США достигнут $4,35 млрд к 2026 году, что подразумевает существенный потенциал роста по консенсусу.

Диверсифицированный профиль роста за пределами офтальмологии

Хотя Eylea является ближайшим катализатором, динамика доходов Regeneron распространяется на несколько направлений. Совместно разработанный иммуностимулятор Dupixent (создан в партнерстве с Sanofi SA [NASDAQ: SNY]) продолжает демонстрировать потенциал расширения.

Более того, клинический pipeline входит в продуктивную точку перелома. Ожидается отчет по фаза 3 для fianlimab, ингибитора контрольной точки LAG-3 для меланомы, запланированный на первую половину 2026 года — что является ключевым событием по снижению рисков.

Стратегические партнерства и новые технологии

Недавние события подчеркивают приверженность руководства к следующему поколению терапевтических средств. В декабре 2025 года Regeneron объявила о глобальном партнерстве с Tessera Therapeutics для разработки и коммерциализации TSRA-196, генной терапии in vivo, нацеленной на дефицит альфа-1-антитрипсина (AATD). Это наследственное состояние создает значительные клинические сложности для функции легких и печени, представляя собой крупную рыночную возможность.

Генная терапия также фигурировала в октябрьских отчетах Regeneron, с обновленными данными по клиническим испытаниям DB-OTO — экспериментального лечения тяжелой генетической потери слуха, вызванной мутациями гена otoferlin. Эти достижения позиционируют Regeneron на передовой инноваций в области генетической медицины.

Катализаторы и регуляторные тенденции

Дополнительные сценарии роста включают возможное разрешение переговоров по MFN (Most Favored Nation) с федеральными органами здравоохранения. Благоприятный исход может устранить постоянный фактор снижения оценки и потенциально обеспечить освобождение от демонстраций цен Medicare.

Конкурентная динамика также может измениться в пользу Regeneron после объявлений на январских отраслевых конференциях.

Реакция рынка

Акции Regeneron резко отреагировали на повышение рейтинга, поднявшись на 4,60% до $812,27 после объявления, достигнув своего 52-недельного максимума. Движение цены отражает интерес инвесторов к биотехнологиям с диверсифицированными драйверами роста и несколькими ближайшими клиническими катализаторами.