Событие генерации токена (TGE): Что это такое: путь от блокчейна до инвестора

Когда речь заходит о выпуске токенов, многие легко путают два популярных понятия: Token Genesis Event и Initial Coin Offering. Хотя эти два термина кажутся похожими, на самом деле между ними есть заметные различия в способах работы и конечных целях.

Основные понятия о Token Genesis Event

TGE — это процесс создания и распределения цифровых токенов для группы пользователей, соответствующих определённым критериям. Эти токены обычно называют utility-токенами — то есть они предоставляют практическую функцию в экосистеме проекта, а не являются просто хранилищем стоимости, как традиционные монеты.

Токены, созданные через TGE, программируются для выполнения различных ролей в блокчейне проекта. Они могут представлять право голоса в управлении, средство оплаты внутри платформы или инструмент стейкинга для получения наград. По этой причине событие TGE часто становится важным поворотным моментом в дорожной карте развития проекта.

Сравнение: чем TGE отличается от ICO?

Хотя оба связаны с выпуском цифровых активов, они служат разным целям:

ICO обычно проводится с основной целью привлечения капитала для проекта. Это похоже на IPO в традиционных финансах — инвесторы покупают токены в надежде, что их стоимость вырастет в будущем.

TGE сосредоточен на распределении utility-токенов для открытия доступа к экосистеме проекта. Хотя иногда TGE также может помочь привлечь капитал, это не его основная цель. Вместо этого проекты хотят подчеркнуть, что их токен — это практический инструмент, а не инвестиционный сертификат, который можно считать ценными бумагами.

Эти различия очень важны с юридической точки зрения. Многие проекты предпочитают называть событие именно TGE, чтобы избежать регуляторных проблем.

Почему проекты выбирают запуск TGE

Событие TGE приносит множество ценностей для развития проекта:

Расширение сообщества пользователей

Когда проект объявляет о TGE, эта информация быстро распространяется в криптосообществе. Это помогает привлечь новых участников — тех, кто интересуется проектом, но ранее не имел возможности присоединиться. Такой интерес привлекает также разработчиков и экономистов, желающих внести вклад в экосистему.

Поощрение взаимодействия пользователей с платформой

Обладатели токенов могут участвовать в голосованиях по управлению, стейкинге для получения дохода или использовать их в транзакциях внутри сети. Эти преимущества стимулируют более активное участие в проекте.

Увеличение ликвидности

Когда токены выпускаются и торгуются на криптобиржах, это значительно увеличивает объем торгов и глубину ордеров. Лучше ликвидность означает более стабильную цену токена и более плавные сделки.

Привлечение средств для развития

Хотя это не основная цель, TGE может помочь проекту собрать финансовые ресурсы для дальнейшей разработки продукта, расширения команды и улучшения инфраструктуры.

Известные примеры TGE в истории криптовалют

Uniswap — Когда децентрализованная биржа запустила управляемый токен

Uniswap, известная платформа DEX, запустилась в 2018 году, а только в сентябре 2020 года выпустила свой токен UNI. На момент TGE было создано всего один миллиард токенов UNI. Распределение планировалось на четыре года, с окончанием в сентябре 2024 года.

Выпуск UNI стал важным стратегическим шагом — он предоставил сообществу право собственности и голосования в управлении биржей. Также проект запустил программу ликвидностного майнинга (liquidity mining), награждая UNI тех, кто вкладывал средства в пулы ликвидности. Сейчас цена UNI составляет около $5.44 по последним данным.

Blast — Layer-2 Ethereum с поддержкой Blur

26 июня 2024 года Blast — решение Layer-2 для Ethereum, разработанное командой платформы Blur, — провело событие выпуска токена BLAST. За четыре дня до этого проект предварительно создал этот токен на основной сети Blast.

Этот способ распределения очень интересен: токены были раздачей (airdrop) тем, кто внес Ether или USDB в сеть Blast, а также тем, кто использовал децентрализованные приложения на платформе. В общей сложности 17% предложения BLAST было зарезервировано для этого выпуска в качестве награды ранним участникам.

Ethena — Прорыв в децентрализованных финансах

Ethena выделяется в пространстве DeFi благодаря введению USDe — нестандартной стабильной монеты. 2 апреля 2024 года проект запустил свой TGE, распределив 750 миллионов управляемых токенов ENA.

Те, кто участвовал в развитии Ethena ранее, имели возможность получить «шард» — форму награды за выполнение различных действий на платформе. Эти шардовые токены затем можно обменять на ENA. Текущая цена ENA — около $0.23.

Как правильно оценить событие TGE?

Если вы заинтересованы в проекте, который скоро выпустит токен, не спешите. Проведите тщательную проверку:

Изучите Whitepaper проекта

Whitepaper — это основной документ, содержащий всю важную информацию: цель проекта, ключевые технологии, дорожную карту, команду и особенно токеномику (— как распределяются, блокируются и разблокируются токены). Он также может указывать на полезные источники для дальнейших исследований.

Изучите команду основателей

Обратите внимание на опыт и профессионализм руководителей проекта. Опытные основатели с хорошей репутацией — положительный знак. Задайте себе вопросы: что они делали раньше? Какие технологии знают? Есть ли у них потенциал привести проект к успеху?

Следите за обсуждениями в соцсетях

Платформы вроде X (Twitter) или отобранные группы в Telegram — это места, где криптосообщество делится честными мнениями о проекте. Ищите такие обсуждения, чтобы понять общее восприятие. Обратная связь от пользователей и разработчиков поможет вам выявить сильные и слабые стороны проекта.

Понимайте риски

Никогда не пропускайте этот шаг. Изучите текущий правовой статус и возможные регуляторные риски. Оцените конкуренцию в сфере, где работает проект — слишком ли насыщен рынок? Кто основные конкуренты? Эти вопросы помогут понять потенциал и реальные риски.

Какие риски стоит учитывать

Участие в TGE связано с рисками. Самый большой — rug pull — ситуация, когда создатели внезапно выпускают токен, разгоняют цену, а затем исчезают с капиталом, оставляя инвесторов с убытками.

Поэтому важно тщательно проверять легальность проекта, надежность команды и поддержку сообщества перед вложением средств.

Также помните, что никаких гарантий возврата или прибыли нет. Криптовалюты, особенно новые токены, очень волатильны и подвержены сильным колебаниям. Вкладывайте только те деньги, которые готовы потерять, и учитывайте свою финансовую ситуацию.

Часто задаваемые вопросы

Все криптопроекты проводят TGE?

Нет. Не все проекты нуждаются в токенах для функционирования. Однако большинство современных проектов используют токенизацию как часть своей операционной стратегии, поэтому TGE и первичные выпускы монет остаются распространенными событиями.

Почему некоторые проекты называют это TGE вместо ICO?

Термин важен. Назвав событие TGE, проекты подчеркивают, что они распространяют utility-токены — инструменты для практического использования — а не продают инвестиционные сертификаты. Это помогает избежать возможных юридических проблем, связанных с классификацией токенов как ценных бумаг.

Является ли Token Genesis Event единственным выпуском токенов?

Не обязательно. Некоторые проекты могут проводить несколько выпусков в будущем или использовать механизмы, такие как airdrop, для дополнительного распределения токенов. Однако TGE обычно считается ключевым событием — первым официальным представлением токена широкой публике.

Итог

Событие создания токена — важнейший этап для любого криптопроекта. Это момент, когда токен начинает циркулировать, создавая возможности для участия сообщества и поддержки развития экосистемы. TGE часто обозначает следующий шаг в развитии проекта, способствуя более широкому применению, повышению ликвидности и привлечению новых инвестиций.

Если вы нашли один или несколько перспективных проектов, которым доверяете, обратите внимание на предстоящие TGE. Они могут стать ценными возможностями для раннего участия и вклада в успех проекта.