TGE vs ICO: почему криптопроекты выбирают генерацию токенов вместо первичного размещения

Генерация токенов (TGE) и первичное размещение криптовалюты (ICO) — две стороны одной медали в мире Web3, но не совсем одно и то же. Хотя оба механизма связаны с выпуском цифровых активов, TGE сосредоточивается на распределении служебных токенов, в то время как ICO часто преследует цель привлечения капитала, что может привлечь внимание регуляторов. Давайте разберемся, как работает TGE, почему проекты его выбирают, и на какие моменты обратить внимание перед участием.

Что происходит во время TGE

Когда проект объявляет о генерации токенов, он запускает процесс создания и распределения цифровых активов среди пользователей экосистемы. Отличие от обычной продажи в том, что TGE часто сопровождается эйрдропом — бесплатной раздачей токенов тем, кто уже взаимодействовал с проектом или обладает определенным статусом в сообществе.

Во время TGE токены становятся доступны на криптовалютных биржах, что обеспечивает ликвидность и позволяет держателям торговать активом. Служебные токены, выпущенные через TGE, запрограммированы на выполнение конкретных функций: управление проектом, участие в стейкинге, оплату комиссий внутри экосистемы или получение доступа к эксклюзивным функциям DApp.

Зачем проекты запускают TGE

Криптопроекты видят в TGE несколько практических преимуществ:

Привлечение новых пользователей Выпуск токена создает шум в криптосообществе и привлекает внимание новичков. Возможность получить токены (особенно через эйрдроп) мотивирует людей попробовать сервис и понять его потенциал.

Вознаграждение ранних сторонников TGE позволяет проектам отблагодарить тех, кто верил в них с самого начала. Ранние пользователи получают преимущество — часто больший процент токенов по лучшим условиям.

Повышение ликвидности Когда токен попадает на биржи, его легче торговать. Высокая ликвидность стабилизирует цену и облегчает вход новых инвесторов в проект.

Децентрализация управления Служебные токены дают держателям право голоса в развитии проекта. Это создает более демократичную структуру принятия решений по сравнению с централизованными компаниями.

Ключевое отличие от ICO

Главное различие кроется в том, как регуляторы смотрят на эти процессы. ICO часто рассматривается как способ привлечения средств, похожий на IPO в традиционном финансе. Это может привести к классификации токена как ценной бумаги, что усложняет жизнь проектам в юрисдикциях со строгим регулированием.

TGE позиционируется иначе: это распределение служебного токена для функционирования экосистемы, а не инвестиционный инструмент. Хотя граница между ними размыта, такой подход позволяет проектам избежать излишнего регуляторного давления.

На что обратить внимание перед участием в TGE

Если вы планируете принять участие в грядущей генерации токенов, проведите собственное исследование (DYOR):

Изучите whitepaper и дорожную карту В этих документах должно быть ясно описано, какую проблему решает проект, как устроена его экономика токена и какие вехи планируются на ближайшие годы.

Проверьте команду Кто стоит за проектом? Есть ли у основателей предыдущие успешные проекты? Наличие опытных разработчиков и менеджеров значительно повышает шансы на успех.

Следите за активностью в сообществах Сообщества в X (Twitter) и Telegram часто содержат реальные мнения пользователей о проекте. Активное и позитивное сообщество — хороший знак.

Оцените конкуренцию Что делают конкуренты? Какие преимущества имеет ваш проект? Понимание рыночного положения помогает избежать инвестиций в проекты без четкого преимущества.

Изучите риски Самый очевидный риск — rug pull, когда основатели бросают проект после взлета цены. Проверьте, есть ли у команды стимулы оставаться и развивать проект на долгий срок.

Примеры успешных TGE

Uniswap (UNI) — текущая цена $5.45 Децентрализованная биржа запустила TGE в сентябре 2020 года, распределив управляющий токен UNI среди своих пользователей. В первый момент было создано один миллиард токенов, которые планировались к распределению в течение четырех лет. С выпуском токена держатели получили право голоса в управлении протоколом.

Blast (BLAST) — последняя цена $0.00 Layer 2 решение на базе Ethereum запустило TGE 26 июня 2024 года. Перед этим произошло создание токена в основной сети. Пользователи, которые перевели Ether или USDB в сеть Blast или взаимодействовали с DApp на платформе, получили эйрдроп BLAST. Участникам TGE досталось 17% от всего предложения токена.

Ethena (ENA) — текущая цена $0.23 Проект, привнесший синтетический долларовый стейблкоин USDe в DeFi, запустил TGE 2 апреля 2024 года. 750 миллионов управляющих токенов ENA были отправлены держателям шардов — токенов лояльности, которые пользователи получали за активность в экосистеме.

Главное

Генерация токенов — это не просто техническое событие, а переломный момент для проекта. Правильно организованная TGE может резко увеличить пользовательскую базу, повысить ликвидность токена и создать децентрализованное сообщество, которое будет развивать проект вместе. Однако помните: гарантий дохода нет. Каждое участие в TGE требует тщательного анализа и понимания того, во что вы инвестируете.

Следите за новыми TGE событиями в криптовалютном пространстве — это может быть вашей возможностью войти в перспективный проект на ранней стадии его развития.