APR или APY: какой показатель выбрать при оценке доходности крипто-активов

Когда вы ищете способ получить доход от своих криптовалютных активов, перед вами неизбежно встанет выбор между двумя основными показателями доходности — APR и APY. Кажется, что разница в одной букве, но на практике эти метрики могут существенно повлиять на ваши реальные прибыли. Давайте разберемся, чем они отличаются и как использовать эту информацию при выборе инвестиционной стратегии.

Почему инвесторы часто путают эти две метрики

Большинство новичков в криптовалютах не видят разницы между APR и APY, воспринимая их как синонимы. Это опасное заблуждение, потому что показатели рассчитываются по разным формулам и отражают совершенно разные картины доходности. Неправильно выбранная метрика при сравнении инвестиционных возможностей может привести к недополученной прибыли или неправильной оценке рисков.

Ключевое отличие кроется в том, как они обращаются с начисленными процентами. Одна метрика считает их один раз в год, другая — постоянно суммирует с основной суммой. Этот механизм называется компаундированием, и именно он создает разницу между ожидаемой и реальной доходностью.

APR — базовая ставка без сложности

Годовая процентная ставка (Annual Percentage Rate, APR) — это самая простая форма расчета дохода. Она показывает, какой процент от вашего вложения вы получите за год, без учета того, что полученные проценты могут быть переинвестированы.

Формула предельно проста: APR = (годовой доход / основная сумма) × 100%

Например, если вы даете в заем 1 BTC под 5% годовых, то APR равен 5%, и вы получите 0,05 BTC через год. Расчет производится один раз — больше никаких уточнений.

Где используется APR в крипто-инвестициях

На кредитных платформах APR показывает простую процентную ставку по займам. При стейкинге без автоматического реинвестирования вознаграждения тоже часто указывают в виде APR. Это удобно для быстрого сравнения базовых предложений, когда все условия одинаковые.

Преимущества APR

• Легко считается в уме
• Прозрачная и понятная для любого инвестора
• Хороший способ сравнивать простые инвестиции с идентичными условиями
• Не требует знания формул сложного процента

Ограничения APR

• Часто занижает реальную доходность при частых выплатах
• Становится неточным при сравнении разных схем реинвестирования
• Может ввести в заблуждение, если вы планируете переинвестировать доход
• Не учитывает, что проценты на проценты могут значительно увеличить итоговый доход

APY — реальная доходность с учетом компаундирования

Годовая процентная доходность (Annual Percentage Yield, APY) — это более сложный, но значительно более точный показатель. APY учитывает эффект компаундирования, то есть того факта, что начисленные проценты снова генерируют проценты.

Формула APY: APY = (1 + r/n)^(n×t) - 1

Где:

• r — номинальная ставка (в виде десятичной дроби)
• n — количество периодов начисления в год
• t — время в годах

Пример расчета APY

Предположим, вы инвестируете $1000 на кредитную платформу с ставкой 8% годовых и ежемесячным начислением процентов:

APY = (1 + 0,08/12)^12 - 1 ≈ 0,083 или 8,30%

Видите разницу? Номинальная ставка — 8%, но благодаря ежемесячному компаундированию реальная доходность достигает 8,30%.

Когда APY становится критичным

В криптофарминге DeFi, где вознаграждения автоматически реинвестируются, APY дает честное представление о том, сколько вы действительно заработаете. То же самое касается сберегательных счетов с ежедневным начислением процентов или сложных схем стейкинга.

Преимущества APY

• Отражает реальную доходность после всех переинвестирований
• Позволяет справедливо сравнивать инвестиции с разной частотой выплат
• Помогает избежать неприятных сюрпризов при подсчете реальной прибыли
• Показывает истинный годовой доход в 100% честных цифрах

Ограничения APY

• Сложнее рассчитать вручную
• Требует понимания формул математики финансов
• Может привести к путанице, если инвестор не разбирается в компаундировании
• Менее интуитивен для новичков

Как частота начисления процентов влияет на разницу между APR и APY

Чем чаще платформа начисляет проценты, тем больше выигрыш от компаундирования. Рассмотрим два сценария:

Ежемесячное начисление (6% номинала): APY = (1 + 0,06/12)^12 - 1 ≈ 6,17%

Ежеквартальное начисление (6% номинала): APY = (1 + 0,06/4)^4 - 1 ≈ 6,14%

Разница в 0,03% может показаться мелкой, но на больших суммах она накапливается. А если сравнивать ежедневное начисление с ежегодным — разница может быть в целые проценты.

Прямое сравнение: основные различия

Как выбрать нужный показатель

Используйте APR, если:

• Инвестиция предполагает простую схему без реинвестирования
• Вы получаете вознаграждение один раз в год
• Нужно быстро оценить базовую ставку
• Все сравниваемые инвестиции имеют одинаковую частоту выплат

Выбирайте APY, если:

• Вознаграждения начисляются ежедневно или ежемесячно
• Вы планируете реинвестировать полученные доходы
• Сравниваете инвестиции с разной структурой выплат
• Занимаетесь криптофармингом на DeFi-протоколах
• Хотите узнать истинную годовую доходность

Практические примеры использования в крипто-инвестициях

Срочные займы между пользователями. На платформах P2P-кредитования часто указывают APR, потому что процент начисляется единовременно в конце периода. Здесь APR полностью отражает реальность.

Стейкинг с ежедневными выплатами. Если вы стейкируете на платформе, где вознаграждение приходит ежедневно, важно смотреть на APY, чтобы понять, сколько вы действительно заработаете, если будете реинвестировать.

DeFi-фарминг с автоматическим компаундированием. Многие протоколы автоматически переинвестируют вознаграждения. Для таких стратегий APY — единственный честный показатель.

Криптовалютные сберегательные счета. Платформы предлагают ежедневное начисление процентов. Без APY вы не сможете честно сравнить два разных предложения.

Почему неправильный выбор метрики может стоить вам денег

Представьте, что вы выбираете между двумя платформами: первая обещает 12% APR с ежемесячным начислением, вторая — 11,5% APY с ежедневным. На первый взгляд, первая лучше. Но давайте считать:

Первая платформа: APY = (1 + 0,12/12)^12 - 1 ≈ 12,68% Вторая платформа: уже дана честная цифра — 11,5%

На сумму $10 000 за год разница составит около $117. Это не триумф, но и не ничто.

Главный вывод

APR и APY — это не конкурирующие метрики, а инструменты для разных ситуаций. APR полезен для быстрой оценки базовой ставки, когда все условия идентичны. APY — это честный инструмент для реального планирования доходов при современных схемах начисления с компаундированием.

Перед тем, как вкладывать крупную сумму, всегда переводите предложенные условия в единый стандарт — лучше всего в APY. Это займет пять минут, но спасет вас от разочарований и поможет выбрать действительно лучшую инвестицию. Помните: число с приставкой Y в конце обычно честнее и полнее отражает реальность, чем число с приставкой R.