Дверь в новые возможности DeFi: как Ethena и Morpho ETP меняют традиционную кредитную индустрию

加密市场正在经历一场深刻变革。随着越来越多机构投资者涌入区块链领域，如何以合规且便捷的方式参与DeFi已成为关键问题。21shares最近发布的Ethena ETP（EENA）和Morpho ETP（MORPH）或许能给出答案。

Мост для инвестиций в DeFi: почему эти два ETP заслуживают внимания

Эти биржевые торговые продукты уже торгуются на Швейцарской бирже (SIX), Амстердамской панъевропейской бирже и Парижской панъевропейской бирже, поддерживая торговлю в долларах и евро. Но их значение гораздо шире, чем просто форма продукта — они представляют собой настоящее слияние традиционных финансов и инноваций на блокчейне.

Проще говоря, институциональные инвесторы больше не обязаны напрямую управлять кошельками или подключаться к смарт-контрактам, чтобы получить доступ к инвестициям в DeFi-протоколы. Розничные инвесторы также могут участвовать в росте децентрализованных финансов без необходимости глубоких технических знаний.

Основная ценность экосистемы Ethena

Ethena (ENA) — движущая сила за стабильной монетой USDe. USDe поддерживается нейтральной хедж-стратегией, удерживая привязку к 1 доллару, и за два года накопила около 8 миллиардов долларов управляемых активов. Что это означает? Спрос на нативные стабильные монеты на блокчейне превзошел ожидания.

Токен ENA играет ключевую роль в экосистеме Ethena — в управлении рисками, в залоговых механизмах и механизмах распределения комиссий. Текущая цена ENA составляет примерно $0.22, а рыночная капитализация — $1.77 млрд. Через Ethena ETP инвесторы могут косвенно участвовать в этом быстрорастущем экосистеме, при этом получая регуляторную защиту.

Инновации Morpho в области кредитования

Если Ethena революционизировала концепцию стабильных монет, Morpho переопределяет подход к кредитованию на блокчейне. Эта платформа на базе архитектуры Morpho Blue уже привлекла более 9 миллиардов долларов депозитов и 4 миллиарда активных кредитов, предоставляя институциональные решения для децентрализованного кредитования.

Дизайн Morpho Vault V2 заслуживает внимания:

• Механизм временной блокировки → обеспечивает достаточный прозрачный период для каждого обновления протокола
• Независимая система аудита → сторонний контроль снижает риски
• Прямое выкуп на рыночном уровне → активы пользователей обмениваются напрямую, без посредников

Эти особенности основаны на философии защиты пользователей. Инвесторы могут использовать инструменты вроде Morpho calculator для оценки рисков и принятия решений.

Рыночная позиция 21shares

Будучи дочерней компанией FalconX, 21shares запустила более 55 крипто-ETP продуктов в Европе. Конкурентное преимущество этой компании — сочетание регуляторной соответствия и инновационных разработок. Выпуск Ethena и Morpho ETP дополнительно подтверждает её стратегический взгляд на инфраструктуру DeFi.

Взаимовыгодная ситуация для институциональных и розничных инвесторов

Для институциональных инвесторов это — легальный канал доступа — без необходимости создавать собственные системы управления рисками, сразу получая экспозицию к DeFi. Для розничных инвесторов — снижение порога входа — без изучения работы кошельков или расчетов gas-ф fees можно исследовать инновации на блокчейне.

Будущее инвестиций в DeFi уже наступило

От простого предоставления экспозиции к ценам монет до разработки продуктов, ориентированных на инфраструктуру DeFi, рынок ETP претерпевает глубокую итерацию. Значение Ethena и Morpho ETP в том, что они — не просто инвестиционные инструменты, а символы рукопожатия между традиционными финансами и блокчейн-миром.

С ростом числа участников рынка такие продукты будут продолжать развиваться. Инвестиции в DeFi уже перестают быть игрой для гиков и трейдеров — они постепенно выходят на мейнстрим. Под руководством таких новаторов, как 21shares, зрелость крипторынка переопределяется.