При получении дохода от DeFi, контроль рисков — это основа для выживания. Недавно я изучил логику дизайна ListaDAO и обнаружил, что он действительно уделяет внимание нескольким ключевым аспектам для балансировки рисков, что особенно важно для протокола, планирующего долгосрочную работу.

Во-первых, контроль залоговых активов и ставки дисконта. Протокол в первую очередь требует от пользователей предоставлять более стабильные голубые фишки активов, одновременно устанавливая относительно консервативные пороги залоговых ставок. Эта мера кажется простой, но она позволяет протоколу и пользователям оставаться на плаву во время рыночных обвалов, что делает её первой линией защиты.

Далее, механизм ликвидации — он продуман и аккуратен. Штрафы за ликвидацию установлены с учетом ситуации, процесс ликвидации достаточно плавный, цель — стабильно обрабатывать плохие долги и не допускать цепной реакции взрывов. Мягкая, но надежная система ликвидации отражает устойчивость системы.

Интереснее всего модель процентных ставок. Процентные ставки по займам могут автоматически регулироваться в реальном времени в зависимости от использования капитала, что помогает сгладить колебания спроса и предложения. Пользователи не сталкиваются с резким ростом ставок, а вся экосистема работает более стабильно.

Стратегия распределения доходов также демонстрирует риск-менеджмент. Протокол выделяет часть прибыли в страховой фонд или резерв, чтобы подготовиться к возможным плохим долгам или системным рискам. Такой подход — проактивное мышление, которое значительно повышает долгосрочную репутацию протокола.

Что касается управления, настройка параметров требует профессионального взгляда и осторожности. Сообщество голосует за изменение ключевых параметров, что требует от участников определенного понимания рисков. По мере углубления обсуждений в сообществе, становится ясно, что управление становится все более зрелым.

Самое впечатляющее — это подход ListaDAO — не ради максимизации прибыли за счет безопасности. Такой баланс в DeFi действительно редкий.