Сигналы о снижении ставки ФРС вызывают распродажу криптовалют и массовые ликвидации

Когда Федеральная резервная система провела свое заседание по политике в среду, Джером Пауэлл и его коллеги продемонстрировали, казалось бы, мягкий шаг — снижение процентных ставок на 0,25% до диапазона 3,75%-4,0%. Однако криптовалютный рынок интерпретировал это иначе, вызвав резкую распродажу, которая стерла миллиарды из рынка.

Почему рынки негативно отреагировали на “ястребя” снижение ФРС

Сюрприз заключался не в самом снижении ставки, а в том, что ФРС не дала сигналов о дальнейшем стимулировании в ближайшем будущем. Участники рынка ожидали снижения ставки в декабре, и когда чиновники не указали на возможное дополнительное стимулирование в ближайшее время, рискованные активы пострадали. ФРС объявила о завершении количественного ужесточения — традиционного бычьего сигнала, направленного на смягчение финансовых условий, — однако это не подняло настроение рынка.

Bitcoin (BTC) в настоящее время торгуется по цене $95.29K с 24-часовым снижением на -2.39%, в то время как Ethereum (ETH) упал до $3.28K, снизившись на -2.74% за тот же период. Общая капитализация криптовалютного рынка сократилась на 4% за 24 часа и составляет $3.64 трлн.

Цепная реакция ликвидаций

Распродажа вызвала цепную реакцию принудительных закрытий маржинальных позиций. Ликвидации выросли на 130%, превысив $1.3 миллиарда за один 24-часовой период. Более 213 000 трейдеров оказались в минусе, при этом контракты, связанные с Bitcoin, принесли примерно $500 миллион убытков, а позиции по Ethereum — около $255 миллион маржинальных требований.

Эта модель отражает, как взаимосвязанные рынки деривативов усиливают ценовые колебания. По мере снижения цен стоп-лоссы срабатывают автоматически, вызывая дальнейшие продажи в самоподдерживающемся цикле.

Страх распространяется по рыночным метрикам

Индекс страха и жадности опустился в зону страха до 34, а версия CNN Money — до 42 — оба в своих “зонах страха”. Когда инвесторы охвачены тревогой, открытый интерес по фьючерсным контрактам обычно сокращается, поскольку трейдеры уменьшают свои позиции. Действительно, открытый интерес на рынке деривативов снизился более чем на 1%, достигнув $161 миллиардов, что подтверждает, что участники сокращают свои ставки.

История показывает, что эта модель повторяется: каждый раз, когда возрастает неопределенность — будь то из-за сигналов политики или геополитических объявлений — криптовалютный рынок переживает резкое снижение цен и рост принудительных ликвидаций, поскольку маржинальные требования на крупнейших торговых платформах увеличиваются.

Криптовалютный крах сегодня подчеркивает, насколько чувствительны цифровые активы к макроэкономическим политическим сдвигам и изменениям в рыночной психологии, при этом как технические, так и фундаментальные факторы способствуют созданию нисходящего давления одновременно.