2026: Почему этот год может наконец-то принести рост, которого не смог 2025 год

Известный аналитик Ларк Дэвис недавно поделился контринтуитивной точкой зрения относительно продолжительного бокового тренда в криптовалюте, предположив, что 2026 год может стать настоящей точкой перелома, которую рынок ждал. Причина не в том, что бычий рынок провалился — скорее, он был отложен структурными экономическими препятствиями, которые сейчас начинают ослабевать.

Экономический тормоз 2025 года

Аналитик связывает скромные показатели криптовалют в 2025 году с ослаблением в американском производственном секторе — секторе, который по-прежнему составляет 10%-11% ВВП страны и обеспечивает примерно 13 миллионов рабочих мест. Сокращение в производстве значительно усилилось: индекс деловой активности в производственном секторе (ISM PMI) достиг 48,2 в ноябре, что уже девятый месяц подряд показывает снижение. Картина стала еще более мрачной при анализе компонентов: новые заказы опустились в диапазон середины 47-х, а показатели занятости — около 44. Самое показательное — около двух третей производителей сосредоточены на поддержании численности персонала, а не на его расширении.

Даже собственный анализ ISM подтвердил, что более половины производственной продукции оставалось в состоянии сокращения в течение всего года, демонстрируя, что несмотря на видимый бум искусственного интеллекта, более широкая экономика в целом застопорилась в 2025 году.

Структурные преимущества 2026 года

Однако Дэвис указывает на несколько сходящихся сил, которые могут создать существенно иную среду в будущем. Во-первых, ожидается резкий рост капитальных затрат на искусственный интеллект. Расходы на дата-центры в США превысили $400 миллиард в 2025 году, при прогнозах примерно $600 миллиард в 2026 и превышении $700 миллиард к 2027 году. Эта волна охватывает гораздо больше, чем программное обеспечение — она распространяется на физическую инфраструктуру, включая передовые полупроводники, системы генерации электроэнергии, серверное оборудование и крупные строительные проекты.

В глобальном масштабе картина расширяется еще больше. Ожидается, что до 2030 года будет построено более 2000 дополнительных дата-центров, что приведет к общим инвестициям в инфраструктуру около $7 триллионов за пятилетний период.

Монетарные ветры впереди

В дополнение к этому циклу расходов, монетарные условия готовы к значительным изменениям. Ожидается, что Федеральная резервная система завершит программу количественного ужесточения и возобновит активное расширение балансового счета примерно на $40 миллиард в месяц. Одновременно прогнозы по рынку акций указывают на примерно 14%-ный рост прибыли S&P 500 в 2026 году.

Эти совокупные события — активные капитальные затраты, возобновление ликвидности и рост корпоративных прибылей — создают, по мнению Дэвиса, более фундаментально сильную ситуацию, чем в 2025 году. Восстановление производства в сочетании с более мягкими финансовыми условиями делает 2026 год возможным катализатором для устойчивого рыночного импульса.