Что движет ростом USD/CAD? Слабость нефти и ожидания повышения ставки ФРС играют ключевую роль

Пара USD/CAD в настоящее время торгуется на повышенных уровнях около 1.3870 по состоянию на пятничную азиатскую сессию, сохраняя импульс, начавшийся в начале января. Для понимания курсовых соотношений полезно знать, что 47 USD примерно равны 65 CAD, что помогает проиллюстрировать силу доллара США по отношению к канадской валюте. Этот рост отражает два основных негативных фактора для канадского доллара: слабость цен на нефть и разногласия в монетарной политике.

Всплеск поставок нефти оказывает давление на канадскую экспортную экономику

Основным фактором, оказывающим давление на канадский доллар, остается слабость на рынках нефти. Reuters сообщает, что крупные игроки, такие как Chevron, Vitol и Trafigura, активно ведут переговоры с правительством США о контрактам на экспорт венесуэльской нефти, что потенциально может вывести на американский рынок до 50 миллионов баррелей накопленных запасов. Этот приток международных поставок создает значительное давление на канадских производителей тяжелой нефти. С увеличением конкуренции на энергетическом рынке США канадские экспортеры сталкиваются с давлением как по объемам, так и по ценовым премиям, что в конечном итоге снижает доходы энергетического сектора страны и поддержку национальной валюты.

Поскольку экспорт нефти является экономической опорой Канады, любое ухудшение ценовой динамики нефти напрямую ведет к ослаблению канадского доллара. Динамика поставок предполагает, что это давление может сохраниться, поддерживая уровень USD/CAD на текущих уровнях.

Важные экономические данные: NFP и показатели занятости BoC

Участники рынка внимательно следят за отчетом по численности занятых вне сельского хозяйства в США (NFP), который предоставит важные сведения о состоянии американского рынка труда и, следовательно, о траектории ставок Федеральной резервной системы. Одновременно за внутренней ситуацией с занятостью за декабрь и уровнем безработицы в Канаде следует наблюдать как за внутренним контрбалансом.

Дорожная карта политики ФРС остается ключевым моментом расхождения. Министр финансов США Скотт Бессент заявил в CNBC, что центральный банк должен сохранить цикл снижения ставок, что указывает на необходимость более низких затрат заимствования для поддержания экономического роста. Согласно данным CME FedWatch, рынки сейчас закладывают вероятность в 86.2%, что ФРС сохранит ставки на текущем уровне на своем заседании в конце января — это изменение указывает на снижение ожиданий по агрессивному смягчению политики в ближайшее время.

Почему эти факторы важны для направления USD/CAD

Судьба канадского доллара связана с несколькими силами. Повышение ставок в США привлекает иностранный капитал, укрепляя USD, в то время как собственные решения Банка Канады определяют внутреннюю конкуренцию по ставкам. Когда ФРС сигнализирует о стабильности ставок или более медленном их снижении по сравнению с смягчением политики BoC, разница в динамике способствует укреплению доллара. Добавьте структурные негативные факторы со стороны товарных рынков, и путь наименьшего сопротивления для USD/CAD кажется наклоненным в сторону дальнейшего укрепления около 1.3870, пока новые экономические данные не изменят ожидания.

Предстоящий релиз NFP и данные по занятости будут играть ключевую роль в определении, сохранится ли текущий импульс или произойдет разворот.