Дорожная карта внедрения MiCA в Португалии: новые правила криптовалют меняют ландшафт соответствия 2025 года

Правительство Португалии представило амбициозную реформу регулирования криптовалют 20 октября 2025 года, официально начав трансформацию EU Regulation 2023/1114 (MiCA) в национальное законодательство. Инициатива устраняет регуляторный пробел, существовавший с момента принятия MiCA по всему ЕС, создавая комплексную основу для провайдеров услуг в сфере криптоактивов и укрепляя меры по борьбе с отмыванием денег. Этот шаг свидетельствует о приверженности Португалии гармонизации регулирования и защите инвесторов в цифровых активах.

Рамочная основа MiCA: что меняется для крипторынка Португалии

Предлагаемый закон закрепляет контроль за криптовалютами в Португалии в рамках гармонизированной регуляторной системы ЕС, внедряя положения EU Regulation 2023/1114 и сохраняя существующие национальные меры, такие как Закон № 83 от 18 августа 2017 года. Эта рамочная основа вводит четкие требования к лицензированию и отчетности для провайдеров услуг в сфере криптоактивов — фактически интегрируя их в структуру официального финансового надзора.

Для бизнеса это означает необходимость сопоставления классификаций услуг с новыми определениями и проведения срочных аудитов по пробелам в лицензировании и инфраструктуре отчетности. Усиление гармонизации направлено на создание операционной параллели между странами-членами ЕС, снижение фрагментации и уточнение требований к соблюдению для компаний, обслуживающих португальский рынок. Компании должны ожидать стандартов поведения и операций, соответствующих требованиям ЕС, хотя национальные регуляторы сохранят право на применение мер принуждения.

Регуляторная архитектура: двойной надзор между Банком Португалии и CMVM

Проект закона разграничивает обязанности по надзору между двумя ключевыми институтами: Банк Португалии (пруденциальный надзор) и CMVM (надзор за поведением и рыночной честностью). Эта двойная миссия отражает структуру ЕС и обеспечивает контроль как за системными рисками, так и за защитой прав потребителей.

Одновременно, предложение расширяет обязательства по AML к криптосервисам, рассматривая их как финансовые учреждения в рамках португальской системы AML. Это расширение требует от компаний внедрения расширенного мониторинга транзакций, использования инструментов Know-Your-Transaction (KYT) и формализации надежных процедур по проверке клиентов. Согласно типичным срокам соблюдения требований, учреждениям рекомендуется выделить от 3 до 9 месяцев на внедрение, в зависимости от сложности операций и зрелости существующей AML-инфраструктуры. Регуляторы должны сосредоточиться на вопросах хранения активов, практиках сегрегации и протоколах реагирования на инциденты, а также ускорить механизмы обмена информацией на межгосударственном уровне в соответствии со стандартами ЕС.

Banco de Portugal признал, что национальное законодательство по реализации MiCA пока не опубликовано, что делает данный проект важным шагом к устранению этого регуляторного вакуума.

Легислативный путь и сроки соблюдения требований

Проект прошел первое чтение в парламенте 20 октября 2025 года, при этом государственный секретарь Жоао Силва Лопес подчеркнул, что пакет ориентирован на стабильность регулирования и защиту потребителей и инвесторов. Законопроект сейчас рассматривается комитетами перед окончательным утверждением парламентом.

Ключевой особенностью является предложенное переходное расширение до июня 2026 года, предоставляющее компаниям дополнительное время для достижения соответствия требованиям по лицензированию, надзору и AML. Этот льготный период учитывает сложности внедрения и позволяет поэтапно соответствовать требованиям перед вступлением в силу стандартов ЕС. Участникам рынка рекомендуется внимательно следить за графиками работы комитетов и готовить технические документы, описывающие уровень готовности к соблюдению и возможные препятствия при реализации.

Данный легислативный путь отражает намерение Португалии выполнить обязательства перед ЕС и одновременно обеспечить участникам рынка реалистичные сроки для соблюдения требований в условиях быстрого развития криптоэкосистемы.