## Модель "Мертвая кошка": является ли это устойчивым ралли в криптовалюте?

Криптовалютный рынок продемонстрировал заметную силу 2 января: Bitcoin поднялся выше $88 500, а Ethereum прибавил примерно $3 000. Общая рыночная капитализация выросла на 1,35%, превысив $3 триллион, в то время как альткоины показали смешанную, но в целом положительную динамику. Story Network (IP) лидировала с ростом на 30%, за ней следовали Pepe с 25%, а также Aerodrome Finance (AERO), Immutable (IMX), Filecoin (FIL), Maple Finance (SYRUP) и Render (RNDR), каждый из которых вырос двузначными цифрами. Однако за этим бычьим фасадом скрывается важный вопрос: является ли это настоящим импульсом или всего лишь модель "мертвой кошки"?

## Почему произошло отскок: совпадение нескольких факторов

**Феномен покупки на падении**

Основа этого подъема восходит к значительным потерям, которые инвесторы понесли за последние недели. Bitcoin остается примерно на 30% ниже своего пика 2025 года, а Ethereum откатился на 40% от своего максимума. Эта существенная коррекция вызвала классическое поведение покупки на падении среди участников рынка. Кроме того, так называемый январский эффект — когда инвесторы традиционно возвращаются к рисковым активам после декабрьской налоговой оптимизации —, похоже, играет роль в восстановлении.

**Сигналы рынка фьючерсов**

Данные CoinGlass показывают, что открытый интерес по криптофьючерсам вырос на 2,16% за 24 часа до $130 миллиардов, что свидетельствует о том, что трейдеры восстанавливают заемные позиции. Хотя это указывает на бычий настрой, важен контекст: текущий уровень остается значительно ниже пика в $255 миллиардов 2024 года. Также ситуация с ликвидациями изменилась в пользу быков: за 24 часа ликвидации криптовалют снизились на 40% до $141 миллионов, что дает трейдерам возможность восстанавливать позиции, а не вынуждает их к срочным распродажам.

**Риск-аппетит распространяется за пределы криптовалют**

Более широкая финансовая среда поддерживает ралли. Фондовые рынки начали 2026 год с положительной динамики — индекс Hang Seng вырос на 2,70%, а глобальные фьючерсы, связанные с Nasdaq 100 и S&P 500, показывают рост. Консенсус на Уолл-стрит предполагает, что индекс S&P 500 может достичь отметки 7 500+ в этом году, чему способствуют ожидаемые снижения ставок Федеральной резервной системой, крупные IPO (включая кандидатов Anthropic и SpaceX), а также ожидания по прибыли. Эта позитивная среда по рискам естественно распространяется и на криптовалюты.

## Риск модели "Мертвая кошка": почему сохраняется скептицизм

Несмотря на положительную динамику цен, есть сигналы тревоги. Модель "мертвой кошки" — когда активы временно восстанавливаются, а затем продолжают снижение — остается вероятным сценарием. Несколько факторов подтверждают осторожность:

**Объем торгов говорит иначе**

Объем торгов за 24 часа сократился на 25% до $64 миллиардов, что значительно ниже типовой базы в $100+ миллиардов. Такое тонкое участие указывает на отсутствие уверенности в ралли. Эффекты ликвидности в праздничный период продолжают искажать нормальную динамику рынка, что означает, что ралли могут быстро исчезнуть, как только институциональные игроки полностью вернутся.

**Техническая картина вызывает осторожность**

Bitcoin и крупные альткоины сформировали медвежьи фигуры "флаг", ценовые движения остаются ниже всех ключевых скользящих средних, а предыдущие попытки отскока сталкивались с существенным давлением продаж. Крупные институциональные игроки, такие как Wintermute, участвовали в значительном распределении токенов, что добавляет давление на структуру рынка.

**Сценарий "бычьей ловушки"**

Бычья ловушка — когда цены convincingly растут, а затем резко разворачиваются — представляет собой еще один реальный риск. Сочетание слабого объема, медвежьих технических формаций и повышенных рисков ликвидации (102 114 трейдеров были ликвидированы за 24 часа, включая $23,5 миллиона шортов по Bitcoin), говорит о том, что текущий рост может быстро развернуться с жестокой скоростью.

## Итог

Ралли 2 января в криптовалюте дает поверхностные признаки силы рынка: рост цен на основные и мелкие активы, улучшение позиций по фьючерсам и более широкое позитивное настроение. Однако индикатор модели "мертвой кошки" и слабый объем указывают на необходимость осторожности. Трейдерам следует учитывать, что это восходящее движение может быть как легитимным разворотом тренда, так и временным отскоком перед новым снижением. Размер позиций и управление рисками становятся критическими, пока объем не подтвердит устойчивую уверенность в более высоких ценах.