Обновление данных FedWatch: вероятность снижения ставки в январе выросла до 17.7%, рынок ожидает подтверждения поворотного момента в политике

Согласно последним данным CME FedWatch, рыночные цены перед январским заседанием Федеральной резервной системы претерпели тонкую, но заслуживающую внимания корректировку. Вероятность снижения ставки до 325-350 базисных пунктов выросла до 17.7%, в то время как вероятность сохранения текущего уровня 350-375 базисных пунктов остается доминирующей — около 82.3%. Стоит отметить, что в настоящее время в ценах не заложены ожидания повышения ставки.

Что отражает эта смена данных? За кажущимися незначительными изменениями вероятностей скрывается переоценка трейдерами дальнейшего курса политики Федеральной резервной системы. Фьючерсы на федеральные фонды реагируют очень быстро на изменения макроэкономических данных, рыночной волатильности и настроений по рискам, поэтому даже небольшие сдвиги в потоках капитала могут значительно влиять на скрытые вероятности.

Рыночное настроение по фьючерсным ценам

Средняя цена по контракту ZQF6 на январь составляет 96.3650, при этом активность торгов и открытые позиции остаются на высоком уровне. Такая ситуация свидетельствует о высокой чувствительности рынка к данным — любые сигналы, усиливающие ожидания “продолжающейся мягкой политики” или “длительного сохранения текущего режима”, немедленно отражаются в ценах.

Исторически, в периоды ключевых поворотных точек экономики (pivot shift) Федеральный резерв проявляет осторожность. Решения о снижении ставок обычно требуют двойного подтверждения — устойчивого снижения инфляции и стабильных данных по занятости, — прежде чем начать цикл понижений. Это объясняет, почему трейдеры, несмотря на начальные ценовые ожидания мягкого снижения ставок, не делают ставку на более радикальные сценарии.

Январское заседание воспринимается рынком скорее как “точка наблюдения”, а не как “поворотный момент”. Трейдеры сохраняют гибкость — не исключая возможность снижения ставки, но и не исключая продолжения текущей политики без изменений.

Сдержанная реакция крипторынка

После обновления вероятностей по FedWatch Bitcoin и Ether показали умеренный рост в ходе торгов, но не совершили резкого скачка. Такая сдержанность отражает рациональный подход трейдеров к корректировкам вероятностей — они считают это постепенными изменениями в политике, а не окончательным подтверждением направления.

Известно, что чувствительность криптоактивов к ожиданиям по ставкам очень высока: более низкие ставки смягчают финансовое положение и поддерживают рисковые активы, включая цифровые активы. Однако, пока рынок взвешивает баланс между охлаждением инфляции и устойчивостью рынка труда, отношение трейдеров к цифровым активам остается сдержанным.

Опыт показывает, что явные тренды в криптовалюте зачастую следуют за сильными сигналами фьючерсного рынка, а не за маргинальными изменениями вероятностей. До тех пор, пока политика Федеральной резервной системы не получит подтверждения из макроэкономических данных, цифровые активы, скорее всего, продолжат следовать за более широкими экономическими сигналами, избегая продолжительных односторонних движений.