Стейблкоины с доходностью: потенциальная угроза традиционному банкингу и финансовой стабильности США

Источник: CoinTribune Оригинальный заголовок: Неопределённое будущее для банков США на фоне роста платных стейблкоинов Оригинальная ссылка: https://www.cointribune.com/en/an-uncertain-future-for-u-s-banks-amid-the-rise-of-paid-stablecoins/

Обзор

Что если следующая угроза для традиционных банков исходит не из-за экономического кризиса, а из-за простого нововведения в стейблкоинах? Брайан Мойнихан, генеральный директор Bank of America, предупреждает, что рост доходных стейблкоинов может вызвать массовый отток депозитов из банков, что нарушит баланс американской финансовой системы. Этот тревожный сценарий для традиционных институтов может серьёзно повлиять на их роль кредиторов из-за новой формы цифровой конкуренции.

Ключевые моменты

• Брайан Мойнихан, генеральный директор Bank of America, предупреждает о риске оттока депозитов в доходные стейблкоины.
• Рост доходных стейблкоинов может привести к массовому выводу депозитов из американских банков.
• Потеря ликвидности может снизить кредитоспособность банков, увеличивая стоимость заимствований.
• Законодательство, обсуждаемое в Сенате, может повлиять на будущее доходных стейблкоинов.

Отток депозитов: предупреждение от CEO Bank of America

Во время недавнего отчёта о доходах Брайан Мойнихан, генеральный директор Bank of America, дал прямое предупреждение: разрешение эмитентам стейблкоинов предлагать проценты может вызвать массовый отток депозитов из американской банковской системы.

“Эти продукты скорее напоминали бы денежные рыночные фонды”, — заявил он, имея в виду инструменты, обеспеченные наличными или казначейскими векселями, но не используемые для финансирования кредитов.

Мойнихан, основываясь на исследованиях, цитируемых Казначейством США, оценил, что до $6 трлн депозитов могут перейти в эти доходные стейблкоины, что напрямую угрожает стабильности банковского финансирования.

Этот сценарий имел бы несколько прямых и глубоких последствий для американской экономики, в частности:

• Значительное снижение кредитоспособности банков, особенно тех, кто сильно зависит от депозитов для финансирования своей деятельности;
• Рост стоимости заимствований для домашних хозяйств и бизнеса, связанный с нехваткой ликвидности в банковской системе;
• Неравномерное воздействие на МСП, у которых ограничен доступ к рынкам капитала и которые в основном полагаются на традиционное банковское кредитование;
• Усиление системного риска, если потоки депозитов ускорятся без соответствующей нормативной базы для регулирования этих новых финансовых продуктов.

Все эти эффекты отражают озабоченность традиционных банковских институтов, которые опасаются появления, через стейблкоины, прямой конкуренции их депозитной деятельности, которая до сих пор была в значительной степени защищена.

Регуляторные напряжения и секторальные противоречия вокруг стейблкоинов

Помимо экономических аспектов, политические тупики вокруг закона CLARITY вновь обострили напряжённость.

Этот законопроект, предназначенный для создания нормативной базы для криптовалют, снова был отложен Сенатским банковским комитетом, официально для проведения новых межпартийных обсуждений. Однако разломы глубокие, особенно в отношении возможности для эмитентов или платформ стейблкоинов предлагать доходность.

Разногласия также очевидны внутри самой криптоиндустрии. Генеральный директор крупной платформы заявил, что платформа может отказаться от поддержки этого законопроекта, считая, что текущая версия будет благоприятствовать банкам, позволяя им “убивать вознаграждения на стейблкоинах”.

Гендиректор заявил, что законопроект в текущей редакции даст банкам возможность блокировать любую конкуренцию, добавив, что “лучше вообще не иметь закона, чем плохой”. В то же время другие лидеры отрасли призывают поддержать закон CLARITY, несмотря на его несовершенства, подчеркивая, что нормативный прогресс необходим для того, чтобы США оставались страной криптоинноваций.

В то время как Bank of America предупреждает о рисках, связанных с доходными стейблкоинами, другие крупные финансовые институты требуют их регулирования для защиты целостности банковской системы. Этот спор о регулировании криптовалют может переопределить будущее финансов, где граница между инновациями и безопасностью становится всё более размытой.