Есть число «0.06», которое недавно привлекло внимание в инвестиционном сообществе. Основатель фонда Ark Invest Кэтрин Вуд в своем последнем отчете о перспективах на 2026 год упомянула, что коэффициент корреляции между биткоином и облигациями снизился до 0.06. Что это означает? Проще говоря — они практически не следуют за рынком.

На основе данных о недельных доходностях с января 2020 года по начало января 2026 года, в отчете проведено подробное сравнение. Корреляция между биткоином и золотом составляет примерно 0.14, кажется, есть связь, но она все равно значительно ниже, чем 0.27 между S&P 500 и облигациями. Эта разница очень важна. Инвесторы знают, что чем ниже корреляция активов, тем лучше эффект диверсификации — один растет, другой не обязательно падает, риск балансируется.

Еще интереснее, что коэффициент корреляции между биткоином и S&P 500 составляет примерно 0.28, что означает, что при волатильности рынка акций, биткоин зачастую движется по своему собственному сценарию. Связь с REITs также чуть выше, чем с золотом. В традиционных портфелях такие свойства очень ценны. Корреляция между облигациями, акциями и золотом обычно более тесная, и действительно сложно добиться диверсификации. А биткоин способен изменить эту ситуацию, повысив доходность на единицу риска.

С другой стороны, это не говорит о том, что биткоин менее рискован, а скорее о том, что он может делать то, что не могут другие активы — сохранять независимость в периоды волатильности. Для серьезных инвесторов, занимающихся активным управлением портфелем, эта характеристика меняет правила игры.