#机构投资者活动 看到Cantor这份报告，我得说一句实话：机构进场本身没问题，问题是散户还在用老套路。

2026年可能真的要冷，但这回不一样——没有大规模清算，反而是价格和链上基本面的背离越来越明显。翻译一下就是：代币在跌，但某些项目的TVL、交易量这些硬指标还在，说明机构在低位布局。这是个很危险的 сигнал，因为散户看到价格下跌就恐慌割肉，而大资金却在悄悄扫货。

我踩过太多坑，见过太多人在"寒冬要来了"的时候跑路，结果错过了机构建仓的窗口。这次《数字资产市场清晰法案》的通过更是变量——银行和资管机构的深度参与会进一步加剧这种分化，合规的基础设施项目会逐步获利，而那些纯靠炒作活着的代币根本没有未来。

想活得久，就得学会分辨：下跌是真清算还是机构在换手。看TVL、看链上活跃度、看机构钱包动向，别只盯着K线。寒冬来临前的底部往往最容易踩坑，但也最容易埋伏。警惕那些价格暴跌但团队还在疯狂PR的项目，通常这才是真正的风险。