Смена руководства CFTC сигнализирует о масштабной реформе регулирования криптовалют — что это значит для Биткоина и Эфириума

Криптовалютный ландшафт США претерпевает фундаментальные изменения. Майкл Селиг, кандидат Трампа на пост руководителя CFTC, движется к полному голосованию Сената по его кандидатуре, при этом поддержка растет после одобрения комитетом в прошлом месяце при узком разделении 12-11 по партийной линии. Если его подтвердят, Селиг обещает позиционировать Америку как «Крипто-столицу мира» — но настоящая история заключается в масштабных политических изменениях, уже меняющих позицию агентства по цифровым активам.

Перестройка политики: от контроля к шлюзу

CFTC недавно отменило свое правило 2020 года о «фактической доставке» — требование владения активом в течение 28 дней, которое создавало отдельную регуляторную дорожку для Bitcoin и Ethereum. Этот шаг кажется техническим, но его последствия огромны: цифровые активы теперь подпадают под технологически нейтральную рамку агентства, ту же самую, которая регулирует традиционные товары. Это одно изменение значительно снижает барьеры для соответствия для бирж, желающих вывести на рынок новые продукты.

Более того, недавно CFTC впервые в истории разрешило спотовую торговлю криптовалютами на фьючерсных биржах, регулируемых на федеральном уровне. Платформы, которые работают под федеральным контролем уже почти 100 лет, теперь могут напрямую способствовать покупке и продаже цифровых активов. Учитывая, что Bitcoin торгуется примерно по $95.27K, а Ethereum — по $3.30K, этот шаг открывает инфраструктуру для институциональной торговли как для розничных, так и для профессиональных участников.

Вход реальных активов в картину

Агентство запустило пилотную программу 8 декабря, разрешающую Bitcoin, Ether и USDC использоваться в качестве залога на деривативных рынках. Инициатива длительностью три месяца требует от брокеров по фьючерсам еженедельно подавать отчеты о своих позициях, что дает регуляторам прозрачность в реальном времени о том, как токенизированные активы работают в условиях реального рынка. Отдельно CFTC заявил, что токенизированные реальные активы — включая казначейские облигации США и фонды денежного рынка — могут функционировать в рамках существующих регуляторных правил, открывая путь для развития RWA без создания параллельного процесса одобрения.

Вопрос руководства

Путь Селиг к подтверждению оказался удивительно гладким по современным меркам, хотя наблюдатели отмечают, что с момента ухода Ростина Бенама в начале этого года после знаковых мер принудительного взыскания, включая урегулирование на сумму $4.3 миллиарда, CFTC работает в режиме кризиса. С уходом комиссара Кристин Джонсон и планами Фама уйти после подтверждения преемника, комиссия работает с минимальными кадровыми ресурсами — с сентября работает только один назначенный комиссар.

Комитет по сельскому хозяйству Сената уже сигнализирует, что хочет, чтобы Селиг изложил свою программу повторного утверждения агентства, что станет первым крупным законодательным шагом для CFTC за более чем десять лет. Политическая динамика явно ускоряется: Конгресс готовит несколько законопроектов, включая Act CLARITY, который предоставит CFTC первичный контроль за спотовыми криптовалютными рынками.

Что это означает

Быстрые политические инициативы CFTC свидетельствуют о том, что агентство больше не находится в режиме задержки — оно активно преодолевает барьеры соответствия, которые ранее затрудняли запуск крипто-продуктов на традиционных биржах. Будет ли подтверждение Селиг сегодня или на этой неделе, уже понятно, что регуляторная база, которую он унаследует, уже в движении.