#数字资产市场动态 Когда американский рынок акций стремительно растет, Ethereum снова и снова сталкивается с уровнем в 3300 долларов, а малые компании из Russell 2000 продолжают активно расти, но ETH все равно не удается за ними угнаться. Кажется, что криптовалютный рынок полностью отделился от традиционных финансов.

Но эта внешняя картина на самом деле очень легко вводит в заблуждение.

Ключ к проблеме не в том, что Ethereum показывает слабую динамику по сравнению с американским рынком — настоящее, на что стоит обратить внимание, это то, что ранее очень тесная корреляция между ними сейчас начинает ослабевать.

В последние годы движение Ethereum и малых компаний на американском рынке было очень сильно связано, практически шли рука об руку. Но сейчас эта логика, похоже, перестала работать. На первый взгляд кажется, что это сигнал рецессии, но на самом деле это структурные изменения, которые часто происходят во время перехода макроэкономического цикла — логика распределения капитала переориентируется.

Когда макроэкономическая повестка перестает работать, рынок постепенно переходит к внутренне согласованной системе ценообразования. Другими словами, криптовалютный рынок начинает следовать своим собственным правилам.

Настоящие тенденции на самом деле формируются внутри криптоэкосистемы. Взаимодействие между этими ключевыми активами — $BTC, $ETH, $BNB — распределение ликвидности, ожидания развития экосистемы — именно они в ближайшее время определят направление. Вместо того чтобы следить за настроением американского рынка, лучше сосредоточиться на данных блокчейна и изменениях в структуре рынка.

Разрыв корреляции зачастую означает, что формируется новая механика определения цен.