В последнее время я анализирую некоторые недооценённые высокодоходные акции на рынке A-Share и обнаружил довольно много таких. Позвольте поделиться моим подходом к отбору: во-первых, оценочная стоимость должна находиться на исторически низком уровне; во-вторых, дивидендная доходность стабильно превышает 4% (или находится на историческом максимуме в отрасли); в-третьих, у компании должен быть как минимум 10-летний стабильный опыт выплаты дивидендов; в-четвертых, фундаментальные показатели постоянно улучшаются; в-пятых, отрасль должна занимать лидирующие позиции.

Возьмём, к примеру, China Merchants Bank — сейчас её дивидендная доходность примерно 5%, а коэффициент PB чуть менее 1, что действительно указывает на исторически низкую оценку. В сравнении, Guizhou Maotai имеет дивидендную доходность всего 3,6%, что ниже порога в 4%, но с точки зрения самой компании за её историю это уже достаточно высокий уровень выплат.

У таких компаний есть общие черты — они являются лидерами или одними из ведущих в своих сферах, обладают сильной устойчивостью к рискам и имеют достаточный денежный поток. Хотелось бы услышать мнения коллег: какие ещё такие активы на рынке были неправильно оценены? Стоит провести более глубокое исследование.