После снижения политической неопределенности, как макроэкономические данные могут переосмыслить ценообразование на рынке криптовалют?

【区块律动】На этой неделе ключевым моментом на рынке криптовалют является этапное снижение политических рисков. Ранее давление Трампа на председателя ФРС Джерома Пауэлла быстро утихло на фоне противодействия в Сенате и внутри партии, и рынок в основном считает, что связанные с этим действия вряд ли приведут к существенным последствиям. Что это означает? Политический шум уходит, макроэкономическая картина вновь получает право голоса.

С точки зрения данных, последний индекс CPI не превысил ожидания рынка, базовая инфляция стабилизировалась на уровне 2.6%. В краткосрочной перспективе это не создает нового давления на ликвидность и рискованные активы, внешняя среда для крипторынка относительно благоприятна. Но это лишь поверхность, истинный поворотный момент заключается в переоценке пути снижения ставок на основе последующих данных.

Ключевые показатели — PCE, PMI, пересмотренный ВВП — эти данные станут фокусом рынка на следующей неделе. Если инфляционная устойчивость сохранится, а экономика проявит стойкость, то ожидания снижения ставок, скорее всего, продолжат откладываться. Кто в этом проиграет больше всего? Активы с высоким бета, такие как альткоины, столкнутся с серьезным давлением. А что с биткоином? Вероятнее всего, он будет колебаться в диапазоне высоких уровней, а не резко падать.

Не стоит полностью игнорировать геополитическую ситуацию. Хотя ситуация с Ираном немного стабилизировалась, размещение американских авианосцев в Ближнем Востоке говорит о том, что риск премии еще не полностью исчез. Цены на энергоносители по-прежнему могут оказывать влияние на инфляционные ожидания, этот фактор требует постоянного внимания.

Общий вывод: сейчас крипторынок находится в переходной фазе «макроэкономическая поддержка, данные вызывают колебания». Это не начало нового тренда, скорее, период переключения на новую среднесрочную оценку. Рынок ждет, когда ключевые экономические показатели скажут, сколько еще можно продолжать историю снижения ставок.