Платформа Nvidia Rubin в полном режиме: производитель чипов значительно повышает целевые показатели по выручке после анонса на CES

На выставке Consumer Electronics Show (CES) в Лас-Вегасе генеральный директор Nvidia Jensen Huang объявил о важном достижении: новая платформа искусственного интеллекта Vera Rubin полностью перешла в стадию производства. Это объявление усиливает уже идущий оптимизм внутри компании и приводит к пересмотру предыдущих прогнозов по выручке от бизнеса дата-центров.

Финансовый директор Colette Kress в ходе конференции, организованной JP Morgan, выразила уверенность: прогноз в 500 миллиардов долларов по выручке от серверных вычислительных систем к концу 2026 года, озвученный в октябре 2025 года, точно будет превышен. «Эта цифра, безусловно, будет еще выше», — подчеркнула Кресс, отметив постоянно растущий спрос со стороны клиентов Nvidia с тех пор, как Huang представил первоначальный прогноз на конференции GTC.

Масштабное увеличение производительности архитектуры Rubin

Новая система Rubin обеспечивает значительный технологический скачок по сравнению с текущим поколением Blackwell. Производительность inference достигает 50 PFLOPS при NVFP4-прецизионности — в пять раз больше, чем у Blackwell. При обучении GPU Rubin достигает 35 PFLOPS, что в 3,5 раза превышает предыдущее поколение. Особенно важно: стоимость за сгенерированный токен при inference снижается до одной десятой по сравнению с платформой Blackwell.

Huang описал GPU Rubin как «огромного монстра» и подчеркнул, что этот скачок в производительности достигнут благодаря «крайнему синергетическому дизайну» — полной переработке CPU, GPU, сетевых интерфейсов и систем охлаждения. Первая поставка клиентам запланирована на вторую половину 2026 года.

Объем памяти как конкурентное преимущество

Ключевая проблема систем ИИ — узкое место в памяти — решается с помощью инновационной платформы памяти. Основанная на BlueField-4 DPU, Nvidia дополнительно предоставляет 16 ТБ быстрого общего разделяемого памяти в дополнение к 1 ТБ локальной памяти, связанной через 200 Гбит/с пропускную способность. Это решение должно значительно снизить «проблему памяти» при обработке длинных текстов.

Заявление Huang о критической важности памяти для систем ИИ — «Это рынок, которого еще никогда не было, он может стать крупнейшим рынком памяти в мире» — вызвало немедленные реакции рынка. В этот же день SanDisk зафиксировала рост почти на 27,6 %, что стало самым сильным дневным ростом в индексе S&P 500, в то время как Western Digital и Seagate Technology показали двузначные прибыли.

Революция в энергоэффективности инфраструктуры дата-центров

Еще одним прорывом является повышение энергоэффективности. Стек Rubin NVL72 использует на 100 % жидкостное охлаждение и поддерживает входные температуры воздуха до 45 градусов Цельсия. Это означает, что больше не нужны энергоемкие системы холодной воды — по словам Huang, мировые дата-центры смогут экономить около 6 % своего энергопотребления.

Эта техническая новинка также привела к убыткам у производителей систем охлаждения. Johnson Controls упала более чем на 6,2 %, Modine Manufacturing — почти на 7,5 %. Аналитики связывают снижение курса с опасениями относительно средне- и долгосрочного спроса на системы холодной воды после того, как Huang заявил, что системы Rubin могут охлаждаться с помощью той же воздушной циркуляции, что и системы Blackwell.

Прогнозы занятости и рыночные ожидания

Goldman Sachs еще в конце октября отметил, что первоначальный прогноз Nvidia в 500 миллиардов долларов примерно на 12 % превышает рыночный консенсус в 447 миллиардов долларов и на 10 % — собственные ожидания Goldman Sachs в 453 миллиарда долларов. Кресс намекнула, что объем заказов может значительно превзойти эти ожидания.

Особенно важно: объем в 500 миллиардов долларов даже не включает работы, вытекающие из нового соглашения OpenAI с Nvidia. Объявленное инвестиционное соглашение на 100 миллиардов долларов с OpenAI еще не окончательно завершено, но может привести к дополнительным крупным заказам.

Китайский рынок остается непредсказуемым

На вопрос о спросе в Китае Кресс ответила, что в настоящее время правительство США рассматривает заявки на лицензии. Nvidia уже получила заказы от китайских клиентов, однако конкретный результат пока неясен. Huang подчеркнул, что спрос со стороны китайских клиентов на новые чипы «сильный» — сигнал, который, несмотря на регуляторные неопределенности, указывает на устойчивый интерес рынка.

Рыночная динамика остается сдержанной

Несмотря на все положительные сигналы от Кресс и Huang, акции Nvidia не смогли удержать восходящий тренд. После роста более чем на 2 % в ранние часы торгов, акции снизились в течение дня и закрылись почти на 0,5 % ниже. Это уже второй подряд торговый день с падением курса. Тем не менее, в 2025 году Nvidia уже выросла примерно на 39 % и остается одним из главных драйверов роста американских бирж — хотя и значительно отстает от роста более чем на 170 % в 2024 году, поскольку опасения по поводу пузыря ИИ и растущая конкуренция со стороны TPU Google продолжают оказывать давление на настроение рынка.