Bitcoin сталкивается с давлением, поскольку сигнал "эффекта Доплера" от денежно-кредитной политики Японии распространяется по всему миру

Объем торгов на этой неделе остается под контролем, поскольку аналитики обращают внимание на двухдневное заседание Банка Японии по денежно-кредитной политике, которое завершится в пятницу. Рынок ожидает второго повышения ставки в этом году, что может вызвать “эффект Доплера” на всем глобальном рынке криптовалют.

Цена биткоина и текущие рыночные сигналы

На данный момент Bitcoin (BTC) торгуется около $90.22K, что на 3.27% ниже за 24 часа. По сравнению с пиком в $126.08K, зафиксированным в октябре, цена снизилась более чем на 28%. Однако данные показывают, что волатильность сохраняется, отражая опасения по поводу предстоящих макроэкономических факторов.

Механизм “эффекта Доплера” в арбитражной торговле йеной

Переход Банка Японии к более высокой ставке разрушит многолетнюю модель арбитража. За последнее десятилетие трейдеры использовали разницу в базовых ставках — заимствовали йену с почти нулевой ставкой и инвестировали в более доходные активы в USD или криптовалюты. Эта стратегия напоминала постоянную звуковую волну (эффект Доплера), стимулируя капитал в рискованные активы.

По словам Чжан Лина, руководителя LBank Labs, новые меры политики “тихо завершили эпоху арбитражных сделок — процесс ликвидации ликвидного разрыва, который давно смазывал весь рынок рискованных активов, переводя капитал из избыточных в дефицитные”. Он объясняет, что это “предвещает укрепление доллара США, нестабильность фондового рынка и ослабление криптовалют”.

Хотя такие изменения могут открыть новые возможности арбитража между основными активами, по мнению Чжан Лина, “они редко появляются при изменениях в экономической базе”. Более широким эффектом является сдерживание всей спекулятивной активности. “Повышение ставок ограничит спекулятивное поведение; в условиях дефицита фиатных денег редкость Bitcoin сделает тень других криптовалют еще более неуловимой,” — отмечает он.

Конфликты в глобальной макроэкономической ситуации

Тем не менее, глобальная картина сложнее, чем кажется. Мэтт Хуган, директор по инвестициям в Bitwise, указывает, что “макроокружение для криптовалют переживает крайне сложные и противоречивые изменения”.

Он описывает: “Япония ужесточает денежную политику (невыгодно для криптовалют), в то время как США смягчают (активно для криптовалют). Федеральная резервная система покупает облигации казначейства, а Европа застряла в стагнации.” Эти силы, по его мнению, “в конечном итоге уравновесят друг друга,” и “макроэкономические переменные не являются ключом к долгосрочной прибыли криптовалют до 2026 года”.

Тем не менее, в краткосрочной перспективе Хуган предупреждает о продолжении волатильности: “Рынок будет колебаться между возбуждением (ФРС снижает ставки!) и паникой (закрытия арбитражных позиций), что увеличит колебания”.

Прогнозы и краткосрочные риски

Данные торговых платформ показывают, что вероятность того, что Bitcoin протестирует уровень 100 000 USD, составляет 66%, что ниже, чем на прошлой неделе (72%), что отражает осторожность инвесторов, несмотря на относительно оптимистичные перспективы.

Хуган считает, что “рынок уже заложил повышение ставок, поэтому этот фактор уже учтен в ценах”. Однако он предупреждает: “Тем не менее, достижение японской ставкой 30-летнего максимума остается важной новостью! Инвесторы могут отреагировать негативно, что создаст краткосрочное давление на снижение цен.”

Из-за низкой ликвидности, особенно перед предстоящими праздниками, Bitcoin и весь рынок криптовалют остаются уязвимыми. Мелкие колебания могут быть усилены, а также могут активировать крупные ликвидационные события в конце года.

Глобальные потоки капитала будут зависеть от следующего направления ставки Банка Японии, а также от скорости устранения арбитражных сделок, финансируемых йеной — эти факторы продолжат оставаться в центре внимания криптотрейдеров в ближайшие недели.