Рискованный поворот Cipher Mining: как майнер Биткоинов заключил сделки на инфраструктуру более чем на $10 миллиардов

2026-01-20 20:11:55

От криптовалют к вычислениям: стратегический сдвиг

Cipher Mining (NASDAQ: CIFR), ранее сосредоточенная исключительно на майнинге Bitcoin, в конце 2024 года совершила значительный стратегический поворот в сторону инфраструктуры высокопроизводительных вычислений (HPC). Этот шаг к диверсификации свидетельствует о более широкой отраслевой тенденции, поскольку компании адаптируются к новым требованиям AI и дата-центров.

За первые три квартала 2025 года Cipher получила выручку в размере 164,2 миллиона долларов, в основном за счет традиционной деятельности по майнингу Bitcoin. Однако будущий двигатель роста компании, судя по всему, формируется через крупные партнерские соглашения, которые еще не нашли отражения в балансовых отчетах.

Многомиллиардные соглашения сигнализируют о доверии рынка

Планы по расширению HPC получили значительную поддержку благодаря серии корпоративных контрактов, объявленных в конце 2025 года. Общая сумма этих соглашений составляет около 10+ миллиардов долларов с учетом возможных расширений, что кардинально меняет траекторию доходов компании.

Партнерство с Fluidstack: В сентябре 2025 года Cipher объявила о соглашении о колокации с Fluidstack, платформой инфраструктуры AI. Первый контракт сроком на 10 лет оценивается примерно в $3 миллиардов, с двумя опциональными пятилетними продлениями, которые могут увеличить общую стоимость примерно до $7 миллиардов. После этого в ноябре было подписано еще одно соглашение о хостинге AI на сумму примерно $830 миллионов — при включении опций расширения оно может достигнуть $2 миллиардов.

Соглашение с AWS: Также в ноябре Cipher заключила 15-летний договор аренды с Amazon Web Services (AWS) на выделение мощности и пространства для AI-вычислений. Эта сделка оценивается примерно в 5,5 миллиарда долларов и подтверждает доверие одного из крупнейших поставщиков облачных решений в мире.

Рыночные показатели и оценочные метрики

Акции Cipher за последние 12 месяцев выросли на 255%. На середину января они торгуются примерно по 32-кратной цене по отношению к выручке за прошлый период — премиальная оценка, отражающая ожидания инвесторов по ускорению роста доходов.

Тайминг признания выручки выглядит благоприятным: платежи по аренде от соглашения с AWS начнутся в августе 2026 года, а платежи от Fluidstack — в октябре 2026-го. Оба соглашения обещают приносить сотни миллионов долларов ежегодно после запуска.

Возможности инфраструктуры AI

Расширение в области HPC позволяет Cipher воспользоваться устойчивым спросом на вычислительные мощности AI. В отличие от традиционных майнинговых операций с их ценовой волатильностью, эти долгосрочные арендные соглашения обеспечивают предсказуемые, контрактные потоки доходов. Способность компании привлекать крупные многомиллиардные обязательства от ведущих технологических компаний демонстрирует как техническую компетентность, так и операционную готовность к масштабной реализации.

Успех этого поворота в стратегии и его превращение в источник богатства, о котором некоторые инвесторы мечтают, зависит от успешного выполнения планов и спроса на инфраструктуру AI в оставшейся части десятилетия.

BTC-2,19%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .