Рост японских акций продолжается на фоне оптимизма в политике и сильных фундаментальных показателей

Рынок акций Японии достиг беспрецедентных уровней на этой неделе, чему способствовали сочетание политических факторов и улучшения экономических фундаментальных показателей. Ослабление йены дополнительно поддержало рост, в то время как доходность облигаций выросла после спекуляций о возможных досрочных выборах, поскольку премьер-министр Санае Такаичи стремится укрепить парламентскую позицию своей партии.

Политические импульсы и ожидания рынка

С момента вступления в должность первой женщины-премьера Японии в конце октября Такаичи сохраняет высокий уровень поддержки, который она стремится превратить в законодательную силу. Ее экономическая концепция основывается на наследии бывшего премьер-министра Синдзо Абэ, продолжая рамки Абеономики, сформировавшие экономическую политику страны. Индекс Nikkei демонстрирует впечатляющие показатели с момента ее назначения, значительно опережая крупные американские индексы, такие как SPY, в недавних торгах.

Участники рынка ожидают, что Такаичи будет проводить стимулирующую фискальную политику, включая увеличение расходов на оборону, снижение корпоративных налогов и стратегические инвестиции в перспективные сектора. Ее приверженность новым технологиям — особенно искусственному интеллекту и производству полупроводников — положительно воспринимается инвесторами, ищущими ростовые возможности.

Расширение привлекательности за пределами политических циклов

Ралли японских акций отражает события, выходящие далеко за рамки настроений, вызванных выборами. Улучшение корпоративного управления и политики по распределению капитала, ориентированные на инвесторов, успешно привлекли международный капитал обратно в регион. В настоящее время Япония переживает цикл рефляции, характеризующийся одновременным ростом экономики, увеличением заработных плат и стабильностью цен.

Аргумент в пользу оценки также набирает обороты. В условиях растущих опасений по поводу возможной переоцененности некоторых сегментов глобального технологического сектора, инвесторы все чаще рассматривают японские акции как более сбалансированные по цене. В то же время японские технологические компании продолжают получать выгоду от сильных циклов спроса благодаря своей встроенной позиции в глобальных цепочках поставок полупроводников и компонентов.

Фактор Баффета и японские торговые дома

Долгосрочная приверженность Уоррена Баффета Японии придала доверия этой инвестиционной стратегии. Начиная с 2019 года, Berkshire Hathaway приобрела доли в пяти крупнейших японских торговых домах, которые Оракул Омаха хвалит за их диверсифицированные операционные структуры — сравнивая их с бизнес-моделью самой Berkshire. Баффет систематически расширял эти позиции, одновременно внедряя валютные хеджирования, и в настоящее время его общие японские активы достигли примерно $30 миллиардов в совокупной стоимости. Особенно важно, что он намерен держать эти инвестиции на длительный срок — «50 лет или навсегда», что свидетельствует о высокой уверенности в долгосрочных перспективах японского корпоративного сектора.

Это институциональное одобрение подтвердило привлекательность японских акций для глобальных инвесторов и значительно способствовало импульсу, наблюдаемому на рынке.