Давление на маржу оказывает давление на Super Micro Computer, поскольку сектор ИИ сталкивается с микроэкономическими препятствиями

PositionPhobia · 2026-01-20T21:05:28+00:00

Акции Super Micro Computer упали на 5.05% из-за понижения рейтинга Goldman Sachs, что вызвало опасения по поводу прибыльности на конкурентном рынке AI-серверов. Несмотря на высокий спрос и недавние контракты, акцент компании на объемах вместо маржи может помешать будущим результатам.

PositionPhobia

2026-01-20 21:05:28

Генерация тезисов в процессе

Микромаркетная динамика инфраструктуры искусственного интеллекта столкнулась с препятствием во вторник, когда Super Micro Computer(NASDAQ:SMCI) упала на 5,05%, остановившись на отметке $28,6 за акцию. Свежий понижающий рейтинг аналитика от Goldman Sachs, который поставил компании рейтинг «продать» и целевую цену, вызвал снижение вместе с растущими опасениями по поводу снижения прибыльности на фоне конкуренции в сфере AI-серверов.

Понимание рыночных движений во вторник

Общий рынок акций остался относительно стабильным: S&P 500 снизился на 0,20% до 6 963, а Nasdaq Composite — на 0,10% до 23 710. В микромаркете компьютерного оборудования показатели резко разошлись: Hewlett-Packard Enterprise вырос на 0,88%, а Dell Technologies снизился на 0,66%. Эти движения отражают неопределенность инвесторов относительно того, сможет ли растущий спрос на инфраструктуру AI поддерживать маржу при росте стоимости компонентов.

Торговля Super Micro оказалась особенно активной: было обменяно 51,4 миллиона акций — примерно на 95% больше трехмесячной средней дневной величины в 26,4 миллиона. Этот рост объема подчеркнул реакцию рынка на понижающий рейтинг и возобновившийся интерес к траектории прибыли компании.

Основная проблема: объем против прибыльности

Super Micro Computer, которая вышла на биржу в 2007 году и с тех пор выросла на 3 165%, похоже, придерживается агрессивной стратегии, ориентированной на объемы. Аналитик Katherine Murphy из Goldman Sachs отметила, что несмотря на высокий спрос на решения для AI-серверов, компания принимает меньшие маржи, чтобы закрепить крупные контракты.

Недавние крупные сделки с Fujitsu и Saudi Arabia’s DataVolt, по прогнозам, значительно увеличат показатели выручки. Однако консенсус в микромаркете предполагает, что эти соглашения больше ориентированы на долю рынка и поток сделок, а не на экономику единицы продукции. Этот компромисс — масштабирование продаж за счет снижения прибыльности — является основной напряженностью, которая сегодня вызывает распродажу.

Что должны отслеживать инвесторы

Учётные нарушения, которые преследовали Super Micro в течение 2024 года, в основном устранены, что снимает один слой неопределенности. Однако микромаркет сейчас сосредоточен на том, сможет ли компания стабилизировать свою маржу, сохраняя позиции в быстро развивающемся секторе инфраструктуры AI. Предстоящие квартальные отчёты будут критическими, поскольку они покажут, насколько сильно инвесторы должны будут терпеть сжатие прибыли по сравнению с ростом выручки.

Для более широкой экосистемы компьютерного оборудования вывод ясен: рост в секторе AI не гарантирует прибыльность, а конкуренция и рост затрат на входные ресурсы остаются серьезными препятствиями.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .