Как рассчитать прибыль по колл-опциону: практическое руководство по торговле

GateUser-a5fa8bd0 · 2026-01-20T21:11:04+00:00

Эссе описывает основные расчёты для определения прибыльности при торговле опционами, сосредотачиваясь на колл и пут опционах. В нём выделяются внутренняя и временная стоимость, точки безубыточности и уникальные механизмы покрытых вызовов, подчёркивая важность временной чувствительности и стратегического планирования в торговле.

GateUser-a5fa8bd0

2026-01-20 21:11:04

Генерация тезисов в процессе

Когда вы оцениваете, будет ли сделка с опционами прибыльной, математика должна быть кристально ясной. Давайте разберем ключевые механизмы, определяющие, получите ли вы прибыль или убыток.

Понимание формулы прибыли для колл-опционов

Чтобы рассчитать прибыль по колл-опциону, сначала нужно понять два основных компонента: внутреннюю стоимость и временную ценность.

Представим, что ZYX Corp. в настоящее время оценивается в $88, и вы покупаете колл-опцион с $80 страйком за $14 за акцию. Вот что происходит:

Внутренняя стоимость = $8 (текущая цена акции $88 минус страйк $80) Временная ценность = $6 (премия, уплаченная $14 минус внутренняя стоимость $8)

Общие инвестиции составляют $1,400 ($14 × 100 акций за контракт).

Расчет точки безубыточности: Чтобы вернуть инвестицию в $1,400 к моменту истечения, внутренняя стоимость опциона должна достичь $14. Поскольку внутренняя стоимость к моменту истечения равна цене акции минус страйк, ZYX должен достичь $94 (страйка $80 плюс премия $14). Это означает, что цена акции должна вырасти минимум на 6 пунктов для получения прибыли.

Почему временная ценность важна по мере приближения к дате истечения

По мере приближения к дате истечения срока действия опциона, временная ценность постоянно уменьшается. Это означает, что премия все больше зависит только от внутренней стоимости. В день истечения времени остается ноль — остается только внутренняя стоимость. Поэтому тайминг очень важен при расчетах потенциальной прибыли по колл-опционам.

Прибыль по пут-опционам: обратный расчет

Пут-опционы меняют логику. Предположим, что XYZ Corp. торгуется по $90, и вы покупаете пут с $95 страйком за $10 за акцию.

Внутренняя стоимость = $5 ($95 страйк минус текущая цена $90 Временная ценность = )$5 премия, минус внутренняя стоимость $5(

Общие затраты составляют $1,000. Для безубыточности вам нужно внутреннюю стоимость к моменту истечения. Это требует, чтобы XYZ упала до $10 )страйка $10 минус премия $10$85 . Минимальное движение для получения прибыли — падение на 5 пунктов.

Стратегия покрытых коллов: другой путь к прибыли

Покрытые коллы работают по принципиально другой схеме. Когда вы пишете колл, держа базовые акции, вы сразу получаете премию независимо от движения цены. Акции могут оставаться без изменений, и вы все равно получите прибыль — при условии, что цена останется ниже страйка вашего короткого колла к моменту истечения.

Быстрый чек-лист по прибыли

✓ Колл-опционы: Необходимое движение цены = уплаченная премия
✓ Пут-опционы: Необходимое движение цены = уплаченная премия (в противоположном направлении$95
✓ Покрытые коллы: Прибыль сразу от сбора премии, не зависит от движения цены
✓ К моменту истечения: Важна только внутренняя стоимость; временная ценность исчезает

Освоение этих расчетов превращает вас из угадывающего трейдера в стратегического игрока.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .