Глобальные финансовые рынки переживают серьезный перелом — смена руководства ФРС, повышение тарифов в США, переоценка основных активов, три силы пересекаются, инвестиционная логика полностью меняется.

Сначала посмотрим на сторону ФРС. Пауэлл уйдет в отставку в мае, четыре кандидата имеют свои взгляды. Это не только перелом в денежно-кредитной политике, но и напрямую влияет на будущее курса доллара. Доллар уже немного не справляется, за последние 12 месяцев он обесценился на 9%, и если независимость ФРС снова будет ослаблена, статус резервной валюты может оказаться под угрозой.

Среди кандидатов, если на пост войдет радикальный кандидат, волна снижения ставок может ускориться, и доллар, вероятно, сильно упадет; умеренные кандидаты означают медленное обесценивание; есть также кандидат, предлагающий комбинацию «снижение ставок + сокращение баланса», рынок еще раздумывает, как это реализовать. В любом случае, слабость доллара — большая вероятность.

Тарифы в США тоже не утихают. Ввод новых 10% тарифов на европейские компании, решение Верховного суда еще не принято, тучи торговой войны сгущаются. Такая неопределенность, в сочетании с давлением на доллар, ставит глобальные активы в состояние застоя.

Наоборот, золото стало главным победителем этой перемен. Политический вакуум в ФРС, ослабление доллара, массовые покупки золота центральными банками — в совокупности это поднимает цену на золото на рекордные уровни. Goldman уже заявил, что цель — 4900 долларов. Это не пустые слова, а логика, которая действительно подкреплена.

Переходим к внутреннему рынку. После пробоя индекса Шанхайской биржи за 4000 пунктов настроение изменилось. ЦБ начал подчеркивать «предотвращение больших скачков», концепции ИИ и коммерческого космоса, которые раньше были популярны, начали остывать, мелкие акции — на грани безумия, а у крупных — еще есть шанс, зависит от распределения активов.

Параллельно, баланс между ростом и ценностью становится все более экстремальным, односторонние ставки — рискованными. Лучше рассмотреть сбалансированное распределение или контрстратегию — пока все смотрят на падение цен на акции с ценностью, тихо инвестировать в те активы, которые игнорируют.

Итак, вопрос: как выбрать инвестиционную стратегию на 2026 год? Следовать за золотом, покупать недооцененные долларовые активы или придерживаться сбалансированного подхода к А-акциям? У каждого варианта есть логика, но баланс риска и доходности — в конечном итоге, решать вам.

Поделитесь в комментариях, как вы планируете распорядиться возможностями, возникающими из-за пересечения этих трех переменных?