Цепочка опционов BVN на 18 сентября: исследование стратегий колл и пут для получения дохода

Новые контракты опционов, связанные с Compania de Minas Buenaventura S.A. (тикер: BVN), вышли на торговую площадку сегодня с датой истечения 18 сентября. Расширенный временной горизонт — 246 дней до истечения — создает привлекательную обстановку для продавцов премий, поскольку долгосрочные контракты обычно требуют более высоких премий по сравнению с краткосрочными альтернативами.

Стратегия колл-опционов: покрытая стратегия получения дохода

На стороне колл-опционов трейдеры обращают внимание на уровень страйка $35.00 с текущим предложением $3.20. Для инвестора, покупающего акции BVN по текущей рыночной цене $34.20 за акцию, реализация стратегии покрытого колл-опциона путем продажи этих контрактов представляет собой интересную возможность получения дохода. Этот подход фиксирует цену продажи $35.00 и сразу же получает премию в размере $3.20, что дает совокупную доходность 11.70% к дате истечения 18 сентября (до учета комиссий).

Уровень страйка $35.00 примерно на 2% выше текущих торговых уровней, что говорит о наличии значительного потенциала для роста акции до момента исполнения. Историческая ценовая динамика за последние двенадцать месяцев показывает, что этот уровень страйка остается реалистичным в рамках торгового диапазона BVN. Аналитика указывает на 43% вероятность того, что колл-опцион истечет без стоимости — то есть продавец сохранит как акции, так и премию. В случае такого исхода премия в $3.20 обеспечивает доходность в 9.36%, или 13.89% в годовом выражении — так называемый показатель YieldBoost.

Стратегия пут-опционов: выгодная точка входа со скидкой

Перейдя к стороне пут-опционов, уровень страйка $34.00 представляет собой привлекательную возможность для инвесторов, ищущих накопление акций по скидке. Текущий спрос на этот контракт составляет $3.10. Продажа пут-опциона с этим страйком обязывает продавца купить BVN по цене $34.00, однако собранная премия в $3.10 снижает фактическую цену входа до $30.90 за акцию — значительная скидка по сравнению с сегодняшней ценой $34.20.

Уровень страйка $34.00 торгуется примерно на 1% ниже текущей рыночной цены, что делает его вне денег (out-of-the-money). Исторические данные за двенадцать месяцев подтверждают, что этот уровень соответствует установленным торговым паттернам BVN. Текущие оценки вероятности показывают 59%, что пут истечет без стоимости, позволяя продавцу забрать премию, не приобретая акции. В таком случае премия в $3.10 дает доходность 9.12% по наличным средствам, или 13.53% в годовом выражении по модели YieldBoost.

Контекст волатильности

Премия по пут-опциону подразумевает волатильность в 50%, в то время как по колл-опциону — 51%. Эти показатели отличаются от рассчитанной реализованной волатильности за двенадцать месяцев в 39% (на основе 251 торгового дня закрытия и сегодняшней цены $34.20), что говорит о том, что рынок закладывает повышенную неопределенность по сравнению с историческими данными.

Стратегический вывод на дату истечения 18 сентября

Оба контракта предлагают разные пути для увеличения дохода за счет сбора премий. Выбор между стратегией покрытого колл-опциона (ограничением потенциальной прибыли, но обеспечением дохода) и стратегией продажи пут-опциона (позволяющей накопление по скидке) зависит от индивидуальной толерантности к риску и рыночных ожиданий. 246-дневный период дает достаточно времени для отслеживания изменений вероятностей по мере приближения даты истечения 18 сентября.